Основные подходы к управлению проектами: оценка эффективности, риск-анализ проекта, разработка плана реализации и контроля проекта

курсовая работа

2. Практическая часть. Расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта

В данной курсовой работе рассмотрим инвестиционный проект по производству металлопластиковых окон. ЧП "Окошко" занимается производством металлопластиковых окон. Предприятие имеет собственные основные фонды, но для дальнейшей работы необходимо их обновлять.

Таблица 1 Исходные данные

Показатель

Проект

1.Капитальные вложения (К)

1 год

50000

2 год

30000

3 год

4 год

5 год

6 год

20000

7 год

2.Объем производства, м3

1000

3.Норма дисконта, %

5

4.Вид денежных потоков

пренумерандо

5.Годовая процентная ставка по кредиту

12

6.Процент капитализации прибыли, %

15

7.Размер налога на прибыль, %

25

Таблица 2 Нормы затрат на ед. изделия

Наименование

ед. изм.

Цена, грн

Норма

пластик

м

50

4

металл

м

70

3

стекло

кв. м

150

1

Электроэнергия

Кв/ч

0,25

0,645

Расчет себестоимости продукции осуществляется исходя из размера материальных затрат. Прочие затраты составляют 80% от материальных затрат.

Таблица 3 Суммарные затраты на ед. изделия

Материальные затраты

Прочие затраты

Суммарные затраты

560

448

1008

Цена ед. изделия

Q

1000

Sn = C*Q + A1

1016191,17

Зпост

101619,12

Зпер = (S-Зпост-А) / Q

906,38

Sед= S/Q

1016,19

Ц

1168,62

Для расчета амортизационных отчислений на полное возобновление основных фондов, следует использовать такие данные: 85% капитальных вложений направляется на покупку основных фондов.

Структура основных фондов:

· мебель, транспортные средства и офисное оборудование - 10%; нормативный срок службы - 6 лет;

· производственные машины и оборудование - 90%; нормативный срок службы - 10 лет.

Ликвидационная стоимость основных фондов принимается на уровне 2% от начальной балансовой стоимости.

Амортизационные отчисления по основным фондам, которые относятся ко второй группе, начисляется по прямолинейному методу. Норма амортизации (На) рассчитывается так:

(1)

где СБн - начальная балансовая стоимость;

Сл - ликвидационная стоимость;

Тсл - нормативный срок службы.

Сумма амортизации рассчитывается по формуле:

(2)

Таблица 4 Структура основных фондов предприятия

Год введения в экспл.

ОФпр, грн.

ОФ2, грн.

ОФ3, грн

1

42 500

4 250

38 250

2

25 500

2 550

22 950

6

17 000

1 700

15 300

Таблица 5 Амортизационные отчисления для ОФ второй группы

Год введения в экспл.

1

2

6

СБн,грн

4 250

2 550

1 700

Сл,грн

85

51

34

Срок службы

6

6

6

На,%

0,16

0,16

0,16

А,грн

694,17

416,50

277,67

Таблица 6 Амортизационные отчисления для ОФ третьей группы

Год введения в експл.

1

2

6

СБн,грн

38 250

22 950

15 300

Сл,грн

765

459

306

Срок службы

10

10

10

На,%

0,196

0,196

0,196

А,грн:

29943,39

16751,04

5409,84

1

7497,00

2

6027,59

4498,20

3

4846,18

3616,55

4

3896,33

2907,71

5

3132,65

2337,80

6

2518,65

1879,59

2998,80

7

2024,99

1511,19

2411,04

Амортизационные отчисления по основным фондам, которые относятся к третьей группе, начисляются по одному из методов ускоренной амортизации.

Таблица 7 Суммарный размер амортизации

Срок реализации проекта, год

ОФ2,

ОФ3,

Сумма, грн.

1

694,17

7497,00

8191,17

2

1110,67

10525,79

11636,45

3

1110,67

8462,73

9573,40

4

1110,67

6804,04

7914,70

5

1110,67

5470,45

6581,11

6

1388,33

7397,04

8785,37

7

694,17

5947,22

6641,39

Доля постоянных затрат в составе себестоимости во втором (базовом) году реализации составляет 10% от полной себестоимости. Уровень рентабельности в базовом году принимаем на уровне 15%.

Цена на продукцию возрастает на 15% в каждом последующем году по сравнению с предыдущим годом, а объем производства - на 10%.

(3)

где С - сумма затрат на изготовление 1 комплекта;

Q - объем реализации;

A1 - амортизационные начисленной по основным фондам, введенным в эксплуатацию в конце 1 года реализации.

Сумму переменных затрат определяем по формуле:

(4)

Полная себестоимость единицы продукции составляет:

(5)

Таблица 8 Расчет полной себестоимости продукции

Срок реализации проекта, год

Q

Зпер/ед.

Зпост

А

S

1

1000

906,38

101619,12

8191,17

1016191,17

2

1 100

215,38

101619,12

11636,45

350173,57

3

1 210

215,38

101619,12

9573,40

371802,32

4

1 331

215,38

101619,12

7914,70

396204,60

5

1 464

215,38

101619,12

6581,11

423538,09

6

1 611

215,38

101619,12

8785,37

457276,13

7

1 772

215,38

101619,12

6641,39

489819,31

Для определения эффективности хозяйственной деятельности данного проекта рассчитаем ряд показателей (прибыль, доход).

Таблица 9 Результат хозяйственной деятельности предприятия

Показатель

Годы реализации проекта

1

2

3

4

5

6

7

Сумма

Себестоимость, S

1016191

350174

371802

396205

423538

457276

489819

3505005

Выручка, Вр=Ц*Q

1168620

1285482

1414030

1555433

1710976

1882074

2070281

11086896

Прибыль, Пр

152429

935308

1042228

1159228

1287438

1424798

1580462

7581891

Налог на прибыль, грн

38107

233827

260557

289807

321860

356199

395116

1895473

Прибыль чистая, Прч

114322

701481

781671

869421

965579

1068598

1185347

5686418

Амортизация, грн.

8191

11636

9573

7915

6581

8785

6641

59324

Доход, грн.

122513

713118

791244

877336

972160

1077384

1191988

5745742

Далее определяем привлекательность инвестиционного проекта, используя такие показатели как:

а) чистый дисконтированный доход:

(6)

где Rt - валовые доходы на t-шаге реализации проекта;

Вt - валовые расходы на t-шаге реализации проекта;

Кt - инвестиционные затраты на t-шаге реализации проекта;

r - норма дисконта.

б) индекс доходности:

(7)

в) срок окупаемости проекта (определяем графическим способом).

Таблица 10 Расчет эффективности проекта

Показатель

1

2

3

4

5

6

7

Всего

Инвестиционные затраты, грн

50000

30000

0

0

0

20000

0

100000

Доход, грн

122512,67

713117,65

791244,17

877336,01

972159,78

1077383,73

1191987,90

5745741,9

Дисконтированные инвестиционные расходы, грн

47619,05

27210,88

0,00

0,00

0,00

14924,31

0,00

89754,24

Дисконтированный доход, грн

116678,74

646818,73

683506,46

721786,51

761712,63

803960,33

792740,04

4527203,4

Чистый дисконтированный доход, грн

69059,69

619607,84

683506,46

721786,51

761712,63

789036,02

792740,04

4437449,2

Индекс доходности

50,44

Рис. 1. Срок окупаемости проекта

Следовательно, как видно из рис. 1, проект начнет окупаться в конце 1-го года.

Следующим шагом необходимо рассмотреть предложение банка-инвестора о финансировании данного проекта на таких условиях:

· банк финансирует 70 % всех капиталовложений;

· 30% средств дает в кредит под 5% годовых на условиях сложного процента с выплатой один раз в год;

· банк получает 50% прибыли от результата хозяйственной деятельности.

Исходные данные по данному предложению представим в таблице 11.

Таблица 11 Участие банка в финансировании проекта

Год реализации проекта

Финанси-рование

Кредит

Всего

1

35000

15000

50000

2

21000

9000

30000

3

0

0

0

4

0

0

0

5

0

0

0

6

14000

6000

20000

7

0

0

0

Всего

70000

30000

100000

Таблица 12 Результат совместной деятельности предприятия и банка

Показатель

Годы реализации проекта

1

2

3

4

5

6

7

Всего

Прибыль, Пр

76214

467654

521114

579614

643719

712399

790231

3790946

Налог на прибыль

19054

116914

130278

144904

160930

178100

197558

947736

Прибыль чистая, Прч

57161

350741

390835

434711

482789

534299

592673

2843209

Сумма кредита

15000

9000

0

0

0

6000

0

30000

Процент по кредиту

1800

2880

2880

2880

2880

3600

3600

20520

Прибыль чистая -% по кредиту

55361

347861

387955

431831

479909

530699

589073

2822689

Процент капитализации

8304

52179

58193

64775

71986

79605

88361

423403

Прибыль +% капитализации

63665

400040

446149

496605

551896

610304

677434

3246093

Прибыль нарастающая

63665

463705

909853

1406458

1958354

2568658

3246093

10616786

Выплата кредита

0

0

0

0

0

0

10000

10000

Прибыль после выплаты кредита

63665

400040

446149

496605

551896

610304

667434

3236093

Амортизация

8191

11636

9573

7915

6581

8785

6641

59324

Доход предприятия

71856

411676

455722

504520

558477

619089

674076

3295416

Дисконтированный доход

67789

366390

382633

399627

417326

436434

448299

2518498

Дисконтир.инвестиц. затраты

14151

8010

0

0

0

4230

0

26391

Чистый дисконт. доход

53638

358380

382633

399627

417326

432204

448299

2492107

Индекс доходности

95,43

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализируя полученные данные для определения эффективности инвестиционного проекта, следует отметить, что он полностью окупается. В ходе проведения анализа было рассчитано два индекса доходности предприятия (в результате самостоятельной деятельности и в результате совместной работы с банком). По итогам совместной работы с банком индекс доходности выше, он составляет 95,43. Это позволяет сделать вывод о том, что предприятию выгоднее работать с банком.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Аналіз вигід і витрат: Практ. Посіб.: Пер. з англ. С. Соколік; наук. ред. О. Кілевіча, Секретариат Ради Скарбниці Канади. - 2-е вид. - К.: Основи, 1999.

2. Батенко Л.П., Завгородніх О.А., Ліщинська В.В. Управління проектами: Навч.посібник. - К.: КНЕУ, 2003.- 231с.

3. Баум У. Цикл реализации проекта. - Вашингтон: Ин-т экономического развития Всемирного Банка, 1982.

4. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ., перераб. и доп. изд. - М.: АОЗТ "Интерэксперт", ИНФРА-М, 1995.

5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л.П.Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

6. Управление проектами/PROJECT MANAGMENT: Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. В.Д. Шапиро. М.: Высшая школа, 2000.

Делись добром ;)