1.2 Анализ современного состояния

Для анализа финансового положения организации рассмотрим следующие показатели.

Показатели ликвидности определяют риск неликвидности активов предприятия. Значения коэффициентов ликвидности ОАО «Амурэнерго» приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Показатели ликвидности за 2007-2009 г.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности, характеризующего способность предприятия рассчитаться по краткосрочным долговым обязательствам за счет наиболее ликвидных активов (денежные средства и их эквиваленты в виде ценных бумаг и депозитов), в течение 2007 - 2009 годов не изменилось и равно 0,02. А это значит, что ОАО «Амурэнерго» за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений может единовременно покрыть лишь 2 % краткосрочных обязательств.

Нормальным считается значение данного коэффициента, попадающее в интервал от 0,2 до 0,5.

Коэффициент срочной ликвидности характеризует долю текущих обязательств, которые предприятие может погасить за счёт наличных денег, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности. Оптимальным считается коэффициент срочной ликвидности, равный 1. Значение данного показателя в 2008 году по сравнению с предыдущим годом снизилось на 0,08 и равнялось 0,73. В 2009 году доля краткосрочной кредиторской задолженности (включая обязательства по возврату краткосрочных кредитов) в сумме наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов увеличилась на 18 %, и на 1 рубль краткосрочных обязательств стало приходиться 91 копеек имеющихся у «Амурэнерго» дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Приближение данного показателя к нормативному значению указывает на увеличение платежеспособности Общества.

Анализируя динамику показателя текущей ликвидности, следует отметить устойчивую тенденцию роста значения данного показателя в течение всего анализируемого периода. Данный показатель показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть направлены на погашение текущих обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно быть больше или равно 2. В 2007 году отношение оборотных активов ОАО «Амурэнерго» к его краткосрочным обязательствам составляло 1,01, к концу 2008 года оно увеличилось до 1,05, а в 2009 году возросло до 1,3.

Финансовая устойчивость Общества оценивается показателем финансовой независимости, характеризующим степень зависимости от внешних займов. В 2007 году на 1 рубль суммарных активов общества приходилось 63 коп. собственного капитала. В 2008 году собственный капитал составил 75 коп. на 1 рубль активов, а к концу 2009 года доля собственного капитала снизилась и на 1 рубль активов приходилось 63 коп. собственных средств. Данный факт обусловлен начислением пеней и штрафов, признанных в ходе проведения реструктуризации просроченной задолженности по налогам и сборам в бюджет и внебюджетные фонды, в размере 1 162,4 млн. руб. В связи с чем, доля заемного капитала в 2009 году возросла на 12,4 % по сравнению с предыдущими периодами.

Анализ рентабельности приведен в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели рентабельности

Анализ рентабельности показал низкий уровень и резкое снижение таких показателей как рентабельность активов и собственного капитала в анализируемых периодах. В течение последних трех лет Общество имело отрицательный финансовый результат, что привело к снижению показателей рентабельности. В тоже время рентабельность продаж по итогам 2009 года значительно увеличилась (в 2,3 раза) от уровня предыдущих лет. Так в 2007 году на 1 рубль выручки от продажи приходилось 2,9 коп. прибыли от продаж, в 2008 году ввиду задержки введения новых тарифов (1 полугодие 2007 года) произошло снижение объема продаж и на 1 рубль выручки приходилось 0,9 коп. прибыли. В 2009 году на 1 рубль продаж приходится уже 6,6 коп. прибыли.

Деловая активность в 2009 году характеризовалась снижением дебиторской задолженности на 4,8 % и ростом кредиторской задолженности на 0,4 %. На 1 рубль обязательств в этом периоде приходилось 89 копеек дебиторской задолженности. Разрыв между дебиторской и кредиторской задолженностью составлял -239 млн. руб. По 2008 году произошло увеличение разрыва между дебиторской и кредиторской задолженностью на 19 млн. рублей. При снижении кредиторской задолженности на 18,4 % дебиторская сократилась на 21,8 %. Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской составляет в этом периоде 0,85. В течение 2009 года ситуация значительно улучшилась - произошло сокращение разрыва между задолженностью Общества перед кредиторами и его дебиторской задолженностью. Теперь на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 1,09 рубля дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение одного года, - что говорит о сбалансированности обязательств и является положительным фактором.

Это стало возможным благодаря реструктуризации кредиторской задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, проведенной в конце 2008 года и в течение 2009 года на общую сумму 1 872,7 млн. рублей, в том числе:

- по внебюджетным фондам 730,2 млн. руб. (из них пени 541,2 млн. руб.),

- федеральные налоги 674,5 млн. руб. (из них пени 444,3 млн. руб.),

- налог на пользователей автомобильных дорог 468,0 млн. руб. (из них пени 264,4 млн. руб.).

За счет этого краткосрочная кредиторская задолженность сократилась на 616,9 млн. руб. К тому же, в случае соблюдения всех требований и условий проведенной реструктуризации положительный экономический эффект может составить 1 168,7 млн. рублей от списания пеней и штрафов.

Также следует отметить снижение доли кредиторской задолженности в сумме выручки от продаж и сумме совокупных активов. Так кредиторская задолженность по 2009 году составляет 28,4 % от суммы выручки от продажи за этот период и 13,3 % от суммы совокупных активов. Тогда, как в 2008 году она составляла 58,9 % и 19,7 % соответственно.

Анализ структуры и стоимости чистых активов показал, что в 2008 году стоимость чистых активов возросла за счет проведенной переоценки основных фондов на 2 556 млн. руб. или 57,7 % от суммы чистых активов 2007 года. По итогам 2009 года произошло снижение стоимости чистых активов на 21,3 % к предыдущему году, вызванное увеличением износа основных фондов на 362, 9 млн. руб., передачей имущества в муниципальную собственность в сумме 30,4 млн. руб. и увеличением обязательств перед кредиторами на 927 млн. руб. (доначисление пени по реструктуризированным налогам).

На основе рассмотренных финансовых показателей рассчитан итоговый рейтинг финансовой устойчивости ОАО «Амурэнерго» по результатам работы в 2007-2009 годах.

Так в 2007 году Общество относилось к группе предприятий с низким уровнем платежеспособности и неудовлетворительным финансовым положением. В течение следующих лет финансовое положение улучшилось и к концу 2009 года ОАО «Амурэнерго» характеризуется, как предприятие с удовлетворительным финансовым состоянием.

Анализ экономических показателей проведен на основании бухгалтерской отчетности форма №1 и №2. (см. Приложение А).