2. ТЕХНІКО-ЕКОНОМІЧНЕ ОБГРУНТУВАННЯ СТРАТЕГІЇ ВИРОБНИЦТВА НОВОЇ ПРОДУКЦІЇ

Використовуючи дані, приведені в таблицях 1 - 3, зробити техніко-економічне обґрунтування стратегії виробництва нової продукції (кабельної мідної катанки) на підприємстві «Центролит»[6].

Таблиця 1

Програма виробництва продукції та продажів, т

Ціна з ПДВ 1 т катанки складає 18 550 грн, а рентабельність продукції складає 14,5 %.

Таблиця 2

Фінансові потреби

Таблиця 3

Витрати на підготовчі роботи

Ливарне підприємство «Центролит» спеціалізується на виробництві: відливків із сірого та високоміцного чавуна; відливків безперервного лиття із сірого чавуна діаметром 40 - 220 мм; з бронзи діаметром 30 -110 мм. Ця продукція складає 90% від загального обсягу продукції заводу.

Наявність допоміжних цехів підприємства дозволяє виготовляти: металомодельне оснащення і прес-форми; модельні комплекти з деревини. Ця продукція складає 10 % від загального обсягу продукції заводу.

Проведений техніко-економічний і фінансовий аналіз показав, що підприємство знаходиться в критичному стані: неплатоспроможне, має низькі показники ліквідності; знаходиться на грані банкрутства; попит на продукцію низько знизився; частина виробництва зупинена. Таким чином, підприємство має змінювати стратегію, відкривати нові напрямки діяльності. Це вимагає проведення аналізу ринкової ситуації, оцінки стратегічних позицій підприємства, його сильних і слабких сторін, SWOT-аналізу.

Річний обсяг виробництва мідної катанки було встановлено на основі існуючих і перспективних потреб промислового регіону, а також можливостей технологічної лінії продуктивністю 12 т / г. Річний дійсний фонд часу роботи в одну зміну - 1 920 годин. Режим роботи - тризмінний.

При визначенні ціни продукції враховувалися ціни світових біржових котирувань і ціни, що діють на внутрішньому ринку. Для реалізації запропонованої стратегії необхідні великі інвестиції. Фінансові потреби і витрати на підготовчі роботи представлено в табл. 2 і 3.

Самостійно зробити подібні капітальні вкладення підприємство не в змозі, тому необхідне одержання кредитів.

Витрати, необхідні для виконання підготовчих робіт (табл. 3), підприємство здійснює з власних коштів за рік до початку випуску нової продукції. Витрати на придбання технологічного, лабораторного устаткування та ін. (табл. 2) підприємство здійснює за рахунок кредиту, взятого під 20 % річних терміном на 5 років. При цьому 75 % позикових коштів вкладається в році, що передує початковому випуску нової продукції (у 0-му році), 25 % коштів - у першому році випуску нової продукції.

Плата процентів за кредит здійснюватиметься у розмірі 20 % річних від суми кредиту, починаючи з першого року, від його залишкової вартості по роках.

Для техніко-економічного обґрунтування стратегії виробництва нової продукції необхідно визначити:

1. Обсяг випуску продукції в першому році

2. Річну виробничу потужність.

3. Ступінь використання виробничої потужності.

4. Ціну продукції без ПДВ.

5. Амортизацію устаткування і споруд.

6. Потребу у фінансових ресурсах.

7. Витрати на підготовчі роботи.

8. Загальну величину фінансових коштів.

9. Економічні результати: виручку від реалізації продукції, витрати на виробництво і реалізацію продукції, плату процентів за кредит, податок на прибуток, чистий прибуток.

10. Чисту приведену вартість, індекс дохідності, внутрішню норму дохідності, строк окупності.

Обсяг випуску продукції в першому році складає 30% від випуску продукції другого року (див. табл. 1):

46 000 т * 0,3 = 13 800 т.

Річна виробнича потужність визначається на підставі годинної продуктивності лінії та її річного дійсного фонду часу роботи:

1 920 г/рік * 3 зміни * 12 т/г = 69 120 т/рік.

Ступінь використання виробничої потужності розраховується виходячи з обсягу випуску продукції і річної виробничої потужності:

для першого року: (13 800 т : 69 120 т) * 100 % = 19, 97 %.

Аналогічним чином ступінь використання виробничої потужності розраховується для решти років (див табл. 4).

Таблиця 4

Програма виробництва продукції та ступінь використання виробничої потужності

Для визначення ціни продукції без ПДВ спочатку треба розрахувати ПДВ, що дорівнює 1/6 ціни з ПДВ. Потім величину ПДВ необхідно відняти від ціни продукції:

ПДВ = 18 550 грн : 6 = 3 092 грн;

Ціна без ПДВ = 18 550 грн - 3 092 грн = 15 458 грн.

Для розрахунку собівартості реалізованої продукції визначається на основі виручки від реалізації продукції без ПДВ і рентабельності продукції:

С/в продукції = 15 458 грн / (1 + 0,145) = 13 500 грн.

Амортизація устаткування і споруд:

1й рік: 79 354 грн * 0,24 + 41 662,5 грн * 0,08 = 22 378 грн.

2й рік: (79 354 - 19 045) * 0,24 + (41 662,5 - 3 333) * 0,08 = 17 540 грн.

3й рік: (60 309 - 14 474) * 0,24 + (38 330 - 3 066) * 0,08 = 13 821 грн.

4й рік: (45 835 -11 000) * 0,24 + (35 264 -2 821) * 0,08 = 10 955 грн.

5й рік: (34 835 - 8 360) * 0,24 + (32 443 - 2 595) * 0,08 = 8 742 грн.

6й рік: (26 475 - 6 354) * 0,24 + ( 29 848 - 2 388) * 0,08 = 7 026 грн.

7й рік: (20 121 - 4 829) * 0,24 + (27 460 - 2 197) * 0,08 = 5 691 грн.

Сума амортизації за 7 років складає 86 153 грн.

Ліквідаційна вартість устаткування і споруд:

(79 354 грн + 41 662,5 грн) - 86 153 грн = 34 864 грн.

Ліквідаційну вартість устаткування і споруд урахуємо як дохід 7-го року.

Повернення кредиту здійснюється рівними частинами на протязі 5 років, починаючи з другого року. Кредит повертається в кінці кожного року.

Розрахунок плати відсотків за кредит:

120 090 грн : 5 років = 24 018 грн/рік.

1й та 2й рік: 120 090 грн * 0,2 = 24 018 грн.

3й рік: 120 090 грн - 24 018 грн = 96 072 грн;

96 072 грн * 0,2 = 19 214, 4 грн.

4й рік: 96 072 грн - 24 018 грн = 72 054 грн;

72 054 грн * 0,2 = 14 410,8 грн.

5й рік: 72 054 грн - 24 018 грн = 48 036 грн;

48 036 грн * 0,2 = 9 607,2 грн.

6й рік: 48 036 грн - 24 018 грн = 24 018 грн;

24 018 грн * 0,2 = 4 803,6 грн.

На основі даних таблиць 2 і 3 складається план фінансування (загальна величина фінансових коштів), представлений у таблиці 5.

Таблиця 5

План фінансування, тис. грн.

Розрахунок економічних результатів проведений в таблиці 6.

Таблиця 6

Економічні результати, тис. грн.

Після визначення економічних результатів визначаються чиста приведена вартість, індекс дохідності, внутрішня норма рентабельності, строк окупності. Розрахунок коштів проведений в таблиці 7.

Таблиця 7

Розрахунок коштів

Чиста приведена вартість розраховується за формулою:

(1)

де NI - інвестиції з урахуванням інвестування;

PV - нинішня вартість майбутніх доходів (з урахуванням дисконтування), що розраховується за формулою:

(2)

де FV - майбутні доходи;

r - ставка дисконту (r = 0,15);

n - кількість років.

Індекс дохідності (прибутковості) розраховується за формулою:

 (3)

Внутрішня норма дохідності розраховується за формулою:

(4)

де r1 - значення дисконту, при якому f(r1) > 0 (f(r1) < 0);

r2 - значення дисконту, при якому f(r2) < 0 (f(r2) > 0).

Строк окупності визначається за формулою:

(5)

Грошовий потік 7-го року:

230 071,6 грн + 34 864 грн * 0,376 = 243 180,5 грн.

NPV1 = 243 180,5 грн - 167 979, 1 грн = 75 201,4 грн.

PI = 243 180,5 грн : 167 979, 1 грн = 1,45.

DPP = 167 979,1 грн / (243 180,5 грн : 7 років) = 4,84 років.

Для визначення внутрішньої норми дохідності розрахуємо чисту приведену вартість при ставці дисконту 30 % (див. табл. 8).

Таблиця 8

Розрахунок коштів, тис. грн.

Грошовий потік 7-го року:

150 023,9 грн + 34 864 грн * 0,159 = 155 567,3 грн.

NPV2 = 155 567,3 грн - 171 702,3 грн = - 16 135 грн.

0,15 < 0,27 <0,3.

Таким чином, в результаті проведених розрахунків можна сказати наступне. Річна виробнича потужність підприємства складає 69 120 т. Ступінь використання виробничої потужності в першому році найнижчий за рахунок невеликого випуску продукції (30% від випуску у другому році - 13 800 т), так як підприємство тільки виходить на виробнучу потужність. У наступні роки (2й,3й,4й,5й) ступінь використання виробничої потужності складає 66,55%, а в наступні роки (6й,7й) він знижується. Ціна на продукцію складає 15 458 грн/т з урахуванням ціни світових біржових котирувань і ціни, що діють на внутрішньому ринку. Собівартість продукції складає 13 500 грн/т при рентабельності продукції 14,5%. Сума амортизаційних відрахувань устаткування і споруд складає 86 153 грн, а ліквідаційна вартість устаткування і споруд складає 34 864 грн, що враховується як дохід підприємства у 7-му році.

Для реалізації запропонованої стратегії необхідні великі інвестиції. Фінансові потреби складають 120 090 грн, а витрати на підготовчі роботи - 45 036,5 грн. Витрати, необхідні для виконання підготовчих робіт підприємство здійснює з власних коштів за рік до початку випуску нової продукції. Витрати на придбання технологічного, лабораторного устаткування та ін. підприємство здійснює за рахунок кредиту у розмірі 120 090 грн, взятого під 20 % річних терміном на 5 років. При цьому 90 067,5 грн вкладається в році, що передує початковому випуску нової продукції (у 0-му році), 30 022,5 грн - у першому році випуску нової продукції. Плата відсотків за кредит складає 96 072 грн.

Розрахунок економічних результатів показує, що в результаті запропонованої стратегії підприємство буде одержувати прибуток вже з першого року (2 251,8 грн).

Розмір чистої поточної вартості проекту NPV складає 75 201,4 грн, індекс дохідності PI складає 1,45, внутрішня норма дохідності IRR дорівнює 27 %, що перевищує процент дисконтування на 12 %, а термін окупності проекту DPP складає 4,84 років, що менше терміну експлуатації проекту майже на 3 роки. Розмір всіх цих показників задовольняє умовам ефективності інвестиційного проекту. Тому доцільно прийняти запропоновану стратегію виробництва нової продукції, так як проект принесе прибуток в розмірі 75 201,4 грн у майбутньому.