Общие принципы анализа риска

Н. М. и Т. В. Шанских и В. В, Иванов в «Кратком этимологическом словаре русского языка» указывают, что слово «риск» заимствованно из французского в 19 веке: risque – «опасность». В свою очередь данное слово было взято французами из итальянского языка: risiko – «опасность, угроза». Итальянское слово восходит к греческому: rizikon – «утёс, скала», образованное от слова risa – «подножие скалы». В результате рисковать – буквально «объезжать утёс, скалу».

Есть и иные подходы к появлению и распространению понятия риска, однако в целом их смысл одинаков: риск не означает безысходность предпринимательской деятельности и приговор по получению негативного результата, так как результатом решения может быть как получение дополнительной прибыли (шанса), так и потерь и убытков (опасности).

Можно выделить две основные теории предпринимательских рисков - классическую и неоклассическую.

Представители классической теории рисков (Дж. Милль, Н. У. Сениор, Ф. Найт и др.) исходили из утверждения, что в структуре предпринимательского дохода имеется две составляющие:

1) процент как доля на вложенный капитал (или заработная плата капиталиста);

2) плата за риск как возмещение возможного риска в предпринимательской деятельности.

Экономисты классического направления понимали риск только как возможный ущерб вследствие экономического действия. Риск - это вероятность потери части ресурсов, недополучения доходов или получения дополнительных расходов в результате осуществления определённой производственной и финансовой политики.

Критика одностороннего понимания предпринимательского риска явилась причиной создания неоклассической теории предпринимательских рисков, связанная с именами А. Маршалла, А. Пигу, а также экономистов скандинавской школы (Магнуссен и др.). Представители данного направления исходили из того, что предприятие, работающее в условиях неопределенности с прибылью как случайно-переменной величиной, должно руководствоваться двумя положениями:

1) размерами ожидаемой прибыли;

2) величиной ее возможных колебаний (отклонений от ожидаемой величины).

В таких условиях при наличии нескольких вариантов вложения средств следует выбрать тот вариант, в котором колебания прибыли будут меньшими. Риск - это ситуация неопределённости, когда вероятность событий и их последствий известна или может быть определена, но конечный желаемый результат всё же может отклониться от цели.

Дальнейшее развитие неоклассической теории риска представили в своих работах венгерские экономисты Т. Бачкаи, Д. Мессена, которые сущность риска видят в возможности отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение. Йозеф Шумпетер, связывая риск и предпринимательство, указывал, если риски не учитываются в хозяйственном плане, они становятся источником, с одной стороны, прибыли, с другой стороны - убытков. Теория, в которой прибыль рассматривалась как выигрыш от рисковых ситуаций, получила название «концепция Найта». Пол Хейне в своей работе «Экономический образ мышления» отмечал, что прибыль «возникает по причине неопределенности, ... если бы всё, относящееся к получения прибыли, было широко известно,... все возможности её получения были бы полностью использованы и, следовательно, прибыли бы везде равнялись нулю».

Как отмечается в литературе, общераспространенной теорией риска в настоящее время является неоклассическая с теми дополнениями, которые внес Дж. Кейнс. По его мнению, стоимость товара должна включать величину затрат, связанных с повышенным износом оборудования, изменениями рыночной конъюнктуры и цен, а также с разрушениями в результате аварий и катастроф, которые он называл издержками риска, необходимыми для компенсации отклонений фактической выручки товара от ожидаемой величины. Основным недостатком предыдущей неоклассической теории Кейнс считал недооценку склонности к азарту в практике предпринимателей: ради большей прибыли они, как правило, идут на больший риск.

Нельзя утверждать, что проблема риска для отечественной экономической мысли нова. В 20-х г.г. двадцатого века в России был принят ряд законодательных актов, содержащих понятие производственно-хозяйственного риска. В то же время звучали здравые мысли о том, что темпы развития экономики и подходы к вопросам управления рисками зависимы друг от друга.

В последующем, со становлением системы строго централизованного планирования и управления, такое изучение было объявлено ненужным и запрещённым. Однако негативные последствия многих отечественных экономических решений, неумение количественно и качественно оценить степень экономических рисков постепенно привели к пониманию, что исследование этой дисциплины является настоятельной необходимостью. В конце 70-х - начале 80-х годов XX века (после ряда техногенных и природных катастроф) в нашей стране стало распространенным понятие технологического риска, что подготовило изучение вопросов риска экономического.

В настоящее время изучение риска, по мнению Н. Лумана, усложняется ещё и тем, что о нёй говорят специалисты самых разных дисциплин. В результате появляется две новых проблемы:

1) термин «риск» употребляют учёные разных дисциплин, но их трактовки часто не совпадают и противоречат друг другу, что приводит к росту пропасти между областями знаний. В результате нет такого понятия риска, которое могло бы отвечать общенаучным (междисциплинарным) притязаниям;

2) термин «риск» открыли для себя и стали употреблять социологи, так как экономическая наука не смогла разрешить для себя новое затруднение. Кроме того, они лучше ощущают масштабы проблемы риска, ибо видят здесь экологические и технологические проблемы современного общества.

В результате для понимания сущность риска, в первую очередь, нужно различать понятие общего риска, которое имеет более широкий смысл, и частное понятие экономического (предпринимательского) риска, проявляющегося при принятии хозяйственных решений в условиях неопределённости и представляющего совокупность разнообразных последствий в результате их осуществления.

Общий риск - это возможность ненаступления каких-либо ожидаемых событий, возможность отклонения каких-либо величин от некоторых их (ожидаемых) значений.

Экономический риск - это возможность отклонения характеристик экономического состояния объекта (предприятия или иной хозяйственной единицы) от ожидаемых (альтернативных) значений.

К интерпретации предпринимательского риска в литературе существует два основных подхода. Первый подход («широкий») рассматривает риск как любую неопределённость в будущем состоянии бизнес-среды предпринимательства. Т. к. любая деятельность экономических субъектов носит характер неопределённости относительно будущих результатов и состояния дел, то такая деятельность по своей природе оказывается рискованной.

Второй подход («традиционный») рассматривает риск в отношении к рисковым ситуациям, связанным не с определённостью вообще, а только с возможностью наступления неблагоприятного исхода. В результате для более полного раскрытия сущности риска следует использовать такие понятия, как ситуация риска и осознание риска.

Ситуация риска (рискованная ситуация) - это разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т. е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий. Основными её характеристиками являются:

1) случайный характер события;

2) наличие альтернативных решений;

3) необходимость выбора альтернативы (отказ от выбора также является вариантом решения);

4) известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;

5) вероятность возникновения убытков или дополнительной прибыли.

В свою очередь следует отметить, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности. Ситуация неопределенности характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий в принципе неустанавливаема.

В том случае, если руководитель понимает, что он столкнулся с ситуацией риска, то факт такого понимания обозначает понятие осознания риска. Осознание подобной ситуации позволяет разрешить неопределенность путем принятия одного из вариантов решений, что предполагает проведение анализа риска.

Для того, чтобы дать обоснованное определение риску, был выдвинут ряд постулатов:

1) Риск связан с оценками (ожиданиями) и решениями субъекта и не существует безотносительно к ним. Оценки риска субъективны и зависят от социальных установок. Экономические риски имеют смысл только для тех людей, которые принимают решения (собственники фирмы, партнёры, конкуренты и другие участники рынка) и только относительно доступных альтернативных вариантов этих решений.

2) Риск отражает решения, с помощью которых связывается время, хотя будущее не может быть известно в достаточной степени. Принятое сейчас решение должно быть выполнено к определённому моменту (в будущем), наступление которого не всегда возможно, так как со временем всё меняется.

3) Свободного от риска поведения не существует. Данное утверждение означает, что акцентируя внимание на риске, можно забыть об опасностях; акцентируя внимание на опасности, можно забыть о тех выгодах, которые можно было бы достичь путём принятия рискованного решения. Относительно экономического риска действует правило: отказ руководства от решения на основе наличия экономического риска несёт риск упущенной экономической выгоды при благоприятном исходе.

4) Следует различать риск и его меры. Часто понятие риска определяется как мера, но проблема измерения – это не что иное, как то, что измеряется как риск. Нельзя начинать любое исследование (в том числе по измерению или оценке явления) без определения того, что изучается.

Часто риск определяют через опасность или угрозу, так как все они связаны с негативными последствиями: риск - возможная опасность потерь или угроза причинения ущерба личности и бизнесу предпринимателя.

Тем не менее, основное отличие между риском и опасностью сводится к следующему:

А) Если причины возможного ущерба находятся во вне, т. е. вменяются окружающему миру (факторам внешней среды), то следует говорить именно об опасности.

Б) если возможный ущерб рассматривается как следствие решения, т. е. вменяется конкретному субъекту, то следует говорить о риске.

Риск также можно представить как сочетание четырёх основных понятий:

1) случайность (непредсказуемость) означает, что невозможно точно определить время (а иногда и место) возникновения события;

2) объект-носитель риска - это материальный объект (человек или имущество) или имущественный интерес (нематериальное свойство объекта, например, прибыль, доходность и тому подобное), который является носителем риска;

3) ущерб (ущербность) – это ухудшение или потеря свойств объекта, которые могут выражаться в натуральном и стоимостном выражении (например, разрушение имущества, ухудшение потребительских свойств товара, потеря стоимости, потеря или снижение прибыли). Ущерб может быть как прямым (убытки, потери, так и косвенным (недополучение дохода, упущенная выгода, отклонение дохода или прибыли, создание ситуации, которая в будущем может привести к убыткам);

4) вероятность события - математический признак, означающий возможность рассчитать частоту наступления события при наличии достаточного количества статистических данных (наблюдений).

Главные свойства риска - вероятность и ущербность.

Важным элементом предпринимательского риска является вероятность наступления преимущественно отрицательного результата или вероятность отклонения от предполагаемого значения. Однако отклонения могут как негативные, так и позитивные. Часть авторов возможность проявления положительного отклонения в результате действия в условиях риска характеризуют термином «шанс», т. е. риск - это ущерб или отрицательное отклонение, а шанс – прибыль или положительное отклонение.

Содержание предпринимательского риска можно также рассмотреть через систему выполняемых им функций.

1) Регулирующая функция риска - имеет два аспекта - негативный и позитивный. Негативный аспект состоит в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму. В результате риск объективно содержит значительную вероятность невозможности достижения цели, то есть он выступает в качестве дестабилизирующего фактора в хозяйственной практике.

Позитивный аспект регулирующей функции заключается в выполнение роли своеобразного катализатора при принятии экономических решений. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными - инновационными - методами. Тем самым он позволяет преодолеть консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям.

2) Защитная функция риска - также имеет два аспекта: историко-генетический и социально-правовой. Первый аспект объективно связан с тем, что для страхования рисков отдельные индивидуумы и хозяйственные организации вынуждены создавать средства защиты от негативных явлений, стихийных бедствий и т.д. (например, в форме страховых фондов).

Социально-правовой аспект защитной функции риска состоит в необходимости обеспечения права на оправданный (обоснованный) предпринимательский риск и закрепления его в законодательном порядке как категории правомерности экономического риска. Естественно, что в случае реализации необоснованного рискового решения, приведшего к различным негативным последствиям, предприниматель должен нести полную правовую ответственность (административную, уголовную).

3) Аналитическая функция риска - наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем менеджер в процессе принятия решения анализирует возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рискованные.

По характеру последствий риски подразделяются на:

1) чистые риски (статические или простые) - практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами их возникновения могут быть стихийные бедствия, несчастные случаи, недееспособность руководителей фирм и др.

2) спекулятивные риски (динамические или коммерческие) - несут в себе либо потери, либо дополнительную прибыль для предпринимателя. Причинами их возникновения могут быть изменение курсов валют, изменение конъюнктуры рынка, изменение условий инвестиций и др.

По видам можно выделить производственный, коммерческий, финансовый (кредитный), инвестиционный и рыночный риски. Однако в экономической литературе по данному признаку существует спор.

Производственный риск - связан с производством и продажей продукции (работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности. На этот вид риска наибольшее влияние оказывают сокращение намеченного объема производства и продажи продукции, превышение плановых материальных и трудовых затрат, снижение цен, брак, дефекты изделий, рекламации и др.

Коммерческий риск - возникает в процессе продажи закупленных предпринимателем товаров и оказания услуг. В коммерческой сделке необходимо учитывать такие факторы, как невыгодное изменение (повышение) цены закупаемых средств производства, снижение цены, по которой продаётся продукция, потеря товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.

Финансовый риск - может возникнуть при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых (денежных) сделок. На финансовый риск наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, воздействуют и такие, как неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, ограничения на валютно-денежные операции и т.п.

Инвестиционный риск - связаны с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Причиной инвестиционного риска может быть обесценивание инвестиционно-финансового портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг.

Рыночный риск - связан с возможным колебанием рыночных процентных ставок, национальной денежной единицы или зарубежных курсов валют, а возможно, тем и другим одновременно.

Большинство специалистов считают риск нежелательным, т. к. он приводит к различного рода потерям. Как результат на возможные денежные, трудовые, моральные и прочие потери возникла потребность в определённом защитном механизме, который позволил бы вести нормальную хозяйственную деятельность в условиях риска. Таковым является управление рисками или риск- менеджмент.

Управлении риском - это многоступенчатый процесс по разработке и реализации мер по уменьшению или исключению случайных потерь в условиях рисковой ситуации. Основными его этапами являются:

1) Анализ риска – один из важнейших этапов риск-менеджмента, который имеет своей целью определение всех рисков, свойственных деятельности данного предпринимателя или предприятия, и оценку их уровня. Анализ включает два основных подэтапа - выявление и оценку риска.

Выявление рисков (качественный анализ рисков) – это качественный аспект анализа риска, который заключается в определении всех факторов рисков, опасностей и угроз, присущих деятельности данного предпринимателя или предприятия.

Как правило, факторы риска по признаку среды их возникновения подразделяются на внешние и внутренние. Внешние факторы риска - это условия, складывающиеся за пределами организации. Они бывают косвенного воздействия (экономические, демографические, социальные, правовые, политические, научно-технические, криминальные, природно-географические и экологические, культурные и человеческие факторы) и прямого воздействия (покупатели, поставщики, конкуренты, посредники и контактные аудитории).

Внутренние факторы риска - это условия, складывающиеся в процессе функционирования предприятия (персонал, техника и технология, материальные ресурсы, научно – исследовательские и опытно конструкторские работы, менеджмент, маркетинг).

По характеру выделяют объективные и субъективные факторы. Факторы внешней среды носят объективный характер, внутренней - субъективный (стратегия фирмы, принципы деятельности фирмы, ресурсы и их использование, качество и уровень маркетинга). К объективным факторам внутренней среды относят производственную (перерывы в технологическом цикле из-за вынужденной переналадки оборудования, перебои в электроснабжении, чрезвычайные ситуации, выход из строя вычислительной техники) и воспроизводственную (инвестиции, подготовка кадров) деятельности, управление и обращение.

Для анализа факторов внутренней и внешней среды используют соответствующие методы: SWOT - анализ, PEST - анализ, SNW - анализ, портфельный, сценарный, сравнительный анализ, анализ финансовых коэффициентов, интегральный анализ по модели Дюпон и экспертный анализ.

Оценка рисков (количественный анализ рисков) – это количественный аспект анализа риска, в ходе которого количественно характеризуются ранее выявленные риски с помощью вероятности наступления события и размера возможных потерь.

Выявление и оценка рисков – взаимосвязанные этапы, которые иногда трудно разделить и выявить их очерёдность. Если уже известны убытки от реализации того или иного решения, то далее происходит выявление причин, приведшим к тем или иным последствиям. Если предполагается реализация того или иного события, то в начале происходит выявление возможных рисков, а затем их оценка.

При анализе риска используются критерии, предложенные известным американским экспертом Б. Берлимером:

- потери от риска независимы друг от друга;

- потери по одному направлению из «портфеля рисков» не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств);

- максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

2) Выбор методов воздействия на риск - на данном этапе, во-первых, необходимо выбрать определённые методы управления рисками. Т. к. отдельные виды предпринимательских рисков допускают несколько методов воздействия, то, во-вторых, возникает необходимость сравнить эффективность каждого метода и выбрать наилучший.

3) Третий этап представляет собой принятие решения исходя из выбранного метода воздействия на риск, определяются размеры необходимых ресурсов, распределяются обязанности среди менеджеров и проводятся консультации и разъяснения.

4) На четвёртом этапе происходит непосредственное воздействие на риск с помощью выбранных и определённых ранее инструментов и методов управления рисками.

5) Корректировка и совершенствование процесса риск-менеджмента или отдельных его этапов - во-первых, осуществляется контроль за ходом проводимых мероприятий на основе получаемой информации, и, во-вторых, корректировка и совершенствование отдельных действий или этапов процесса риск-менеджмента с учётом ранее выявленных недочётов и усовершенствований.