Глава 3. Экономическая эффективность инвестиций и инновационных проектов

Сальдо денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности, тыс. руб.

.Действующие ОПФ ( здания и сооружения, машины и оборудование): 50 мнл.руб.,

2. ОПФ, созданные за счет капиталовложений:

120,5 мнл.руб.,

3. Использование заемного капитала:

• капитальные вложения в основные фонды:

б) 90,0 мнл.руб,

• пополнение оборотных средств:

б) 30,5 мнл.руб.,

4.Банковский процент по дипозитным вкладам:

б) 12%,

5.Банковский процент по долгосрочным кредитам:

23%,

Внутренняя норма доходности

11200/ (1+ Е_вн)⁰ + 27900/(1+ Е_вн)¹ + 4664/ (1+ Е_вн)² +60520 / (1+Е_вн)3 + 89070/(1+Е_вн)⁴ = 75000/ (1+Е_вн)⁰ + 25000/(1+Е_вн)¹ + 75010 /(1+Е_вн)² +22000/ (1+Е_вн)³ – 38200/ (1+ Е_вн)⁴

Заменим (1+ Евн) = х

2900/х – 70346/х² + 38520 /х³ + 127270/х⁴ = 63800

Х = 1,39

Евн = 0,39

Нижний уровень нормы дисконта

Е н = 12%*50 + 23%*120,5 / 50+120,5 = 0,19

Среднее значение нормы дисконта

Е с = 0,19 + 0,39 / 2 = 0,29

Чистый дисконтированный доход

Ч ДД = 11200/1 + 27900/ 1,29 + 4664/1,29² + 60520 / 1,29³ + 89070/1,29⁴ - 75000/1 – 25000/1,29 – 75010/1,29² - 22000/1,29³ – 38200/1,29⁴ = -68761,2

Дисконтивный альтернативный доход

Дда = 12%*75000/1+12% * 1/23% * (1 – 0,2) = 27899

Дисконтируемый экономический эффект

Э = ЧДД – Дда = -96660

Индекс доходности по чистому дисконтированному доходу

Ид= (11200+ 27900/1,29 +4664/1,29² +60520/1,29³ +89070/1,29⁴ ) / 75000 + 25000/1,29 +75010/1,29²+22000/1,29³ – 38200/1,29⁴ = 0,71

Сума дисконтируемых капиталовложений за год без учта ликвидационной стоимости опф

$$$4

75000+25000/1,29 +75010/1,29² +22000/1,29³ + 38200/1,29⁴ = 162882 тыс.руб.

СРОК ОКУПАЕМОСТИ

За 1 год 11200 тыс руб

За 2 год 11200 + 27900 /1,29 = 30310тыс.руб

За 3 года 30310 +4664/ 1,29² = 33053

За 4 года 33053 + 60520 /1,29³ = 61201

За 5 лет 61201 +89070/1,29⁴ = 94189 тыс.руб.