1.2 Методы финансовой стратегии.

Считается, что формирование финансово стратегии обеспечивается способностью моделировать финансовую ситуацию; выявлять необходимость изменений, а также предвидеть вектор и характер будущих изменений; применять в ходе изменений надежные инструменты и методы; реализовать финансовую стратегию, получив желаемы результат.

В этой связи следует обратить особое внимание на действенность инструментов и методов финансовых стратегий. Под методами финансово стратегии необходимо понимать систему действий направленных на ее формирование и разработку. К методам финансовой стратегии можно отнести стратегическое финансовое планирование, долго срочное финансовое прогнозирование и финансовое моделирование. Инструментарий финансовой стратегии включает в себя совокупность мероприятий, связанных непосредственно с ее реализацией. К ним относятся долгосрочные финансовая и инвестиционная политика организации.

Обратимся к методам финансовой стратегии организации.

Стратегическое (перспективное) финансовое планирование - это идеи и подходы, с помощью которых будущее воздействие перемен оценивают и учитывают в текущих финансовых решениях. Очевидно, что решения, которые служат предметом стратегического планирования, являются самыми важными для будущего организации. Стратегическое финансовое планирование предполагает установление целей и увязку этих целей с финансовыми ресурсами, которые будут использова­ны для их достижения. Задача стратегического финансового планирования заключается в том, чтобы определить цели организации и направления ее деятельности в финансовой сфере, важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, а также выработать долгосрочную финансовую политику, которая обеспечит достижение стоящих перед организацией целей. Обычно стратегический (перспективный) финансовый план является коммерческой тайной организации. Считается, что стратегическое (перспективное) финансовое планирование применимо к любой проблеме, которая: непосредственно связана с глобальными целями финансово-хозяйственной деятельности организации, ориентирована на будущее, серьезно затрагивает неконтролируемые внешние факторы, влияющие на финансовые результаты деятельности организации.

Как правило, система стратегического финансового планирования полностью включает систему долгосрочных финансовых планов, сам процесс стратегического финансового планирования и частично - три других элемента: подсистемы организационного обеспечения, информационного обеспечения и принятия решений.

Существенное влияние на процесс стратегического финансового планирования оказывает такое явление, как инфляция. Инфляция - это явление, которое достойно внимания само по себе, а по своим ближайшим и отдаленным последствиям инфляция, возможно, наиболее важное явление из тех, с которыми имеет дело финансовый руко­водитель. С незапамятных времен инфляция имела место практически во всех рыночных экономиках, иногда на низком и терпимом уровне (2 - 3%), а иногда поднималась до 25% и выше. Как известно, инфляция и дефляция являются периодическими явлениями и могут иметь весьма продолжительный цикл.

В качестве гибкой структуры стратегического финансового планирования все больше и больше используются сценарии, базирующиеся на различных предположениях, касающихся развития окружающих условий. Стратегическое финансовое планирование (как и планирование вообще), однако, никогда не обеспечивает полной безопасности, стоимость которой, если она вообще возможна, совершенно недоступна.

Важное место в стратегическом финансовом планировании отводится долгосрочному финансовому прогнозированию. Вообще прогнозирование реально является лишь одним из входов планово го процесса, его необходимым, но недостаточным элементом. Прогноз, после его оценок и принятия, может служить базовым допущением в планировали, в том числе при разработке финансовой стратегия организации. Поэтому долгосрочное финансовое прогнозирование можно охарактеризовать как важнейшую составляющую стратегического финансового планирования и определить как исследование и разработку возможных направлений развития финансов и, следовательно, возможных вариантов управления финансовыми потоками организации в долгосрочной перспективе.

Вообще же, с помощью финансового прогнозирования добиваются взаимоувязки разных направлений деятельности организации, совмещая потребности в инвестициях с наличием финансовых ресурсов; оно позволяет согласовывать различные, часто противоречивые, цели - например, увеличение объема продаж с необходимостью одновременного уменьшения доли заемных средств в суммарных ресурсах предприятия. Финансовое прогнозирование дает возможность сравнивать разнообразные сценарии развития финансов организации, управления ее финансовыми потоками и на основе систематизации и осмысления полученной информации выбирать оптимальные пути движения вперед, предвидеть вероятные трудности на пути к стабильному процветанию, предупреждать негативные последствия реализации избранных путей развития. Одним из главных достоинств прогнозирования является то, что оно служит базой для принятия вполне осознанных и обоснованных решений.

В процессе долгосрочного финансового прогнозирования используются различные методы. Важное место среди них отведено финансовому моделированию и методу экспертных оценок, благодаря которому найденные входе моделирования количественные значения различных сторон финансовых процессов подвергаются корректировке.

Финансовое же моделирование, как правило, связано с построением математических моделей, описывающих процессы, протекающие в сфере финансов организации, включая управление е финансовыми потоками, в том числе и на стратегическом уровне, что позволяет использовать при их анализе и прогнозировании ЭВМ и тем самым повысить точность и эффективность этих процедур.

На современном этапе принято выделять три основных вида финансовых моделей, применяемых при разработке финансовой стратегии организации:

1. модели, предполагающие использование системы алгебраических уравнений;

1. модели линейного программирования;

2. эконометрические модели.

Финансовые модели, относящиеся к первому виду, как правило, описывают инвестиционную, финансовую, производственную и дивидендную политику и позволяют выявлять взаимосвязь этих сфер деятельности организации.

Использование моделей второго вида предполагает предварительный выбор целевой функции, такой как максимизация рыночной стоимости организации. Модель линейного программирова­ния производит оптимизацию этой целевой функции при соблюдении установленных ограничений (максимально допустимые значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств и коэффициента дивидендного выхода).

Модели третьего вида предполагают одновременное использование системы уравнений и регрессионного анализа. В ней организация представлена рядом уравнений регрессии, и одновременная оценка параметров этих уравнений позволяет учитывать взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений.

Информационная база финансовых моделей, как правило, включает в себя три основные составляющие:

1. экономическая информация (прогноз процентных ставок, прогноз валового национального продукта, прогноз темпа инфляции);

2. учетная информация (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, данные о нераспределенной прибыли, данные о движении средств);

3) рыночная и политическая информация (курс акции, прибыль на акцию, дивиденд на акцию, стоимость капитала, рост объема продаж, соотношение заемных и собственных средств, соотношение рыночной цены акции и прибыли на акцию, коэффициент дивидендного выхода, величина оборотного капитала).