Специальные области финансового менеджмента

Слияния и поглощения

- экономические процессы укрепления бизнеса и капитала в результате которых на рынке появляются более крупные компании взамен нескольких незначительных.

Слияние – объединение двух или более хозяйствующих субъектов в результате которого образуется новая объединенная компания.

Виды:

слияние форм – слившиеся компании прекращают свое существование как юридические лица. Новая компания берет под свой контроль активы и обязательства слившихся компаний.

слияние активов – передача в качестве вклада в уставный капитала прав контроля над другими компаниями с сохранением их деятельности.

присоединение – одна компания сохраняет совю деятельность, а остальные прекращают деятельность и самостоятельность. Все права и обязанности передаются одной компании.

Поглощение – сделка, совершаемая с целью установления контроля над акционерным обществом, которое осуществляется путем приобретения более 30% уставного капитала. При этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.

Типы слияний:

Горизонтальные – однотипная продукция.

Вертикальные – вертикально-интегрированных компаний.

Ротовые – производят смежные товары.

Конгломераты – практически не связанные компании.

В результате достигается эффект синергии – эффект объединения компаний при котором рыночная стоимость новой компании превышает стоимость объединенных компаний.

Другие мотивы – диверсификация деятельности.

Монополизация –

Снижение операционных издержек. Повышение качества управления компанией.

Диверсирование – продажа части активов.

Реорганизация – для эффетивного управления может произведена реорганизация – разделение на несколько компаний, изменение организационно-правовой формы.

Банкротство – неспособность компании свои финансовые обязательства.

«Закон о финансовой несостоятельности или банкротства»

Банкротство можно преодолеть путем санации предприятия. В этом случае принимается санационный план и банкротный управляющий его реализует. Если план не создан или не принес успеха, то происходит ликвидация.