logo
finansovyy_menedzhment_konspet

Финансовая математика

S’=(S*%*t)/T – формула простых процентов

S’=S*(1+r)k – формула сложных процентов

  1. Доходность

  2. Инфляция 2011 г. 4,3%

Д>И

  1. Конечная стоимость PV=∑k=1 S*(1+r)k, r – номинальная доходность; n - количество периодов.

Чистая текущая стоимость NVP = ∑ k=0 Sk/(1+r)k = -IC + ∑ k=1 Sk/(1+r)k,r - ставка дисконтирования.

Ставка дисконтирования – ставка дохода, которую планирует получить инвестор, которая доходна, если ставка дисконтирования больше прогнозной инфляции и стандартной ставки банковского депозита.

ЧП «Принцесса»

IC = 120000 гривен

Sk = 60000 гривен

n = 3

NVP = -120000 + 60000/(1+0,2) + 60000/(1+0,2)2 + 60000/(1+0,2)3= -120000 + 60000/1,2 + 60000/1,44+ 60000/1,728=6388

Чистая текущая стоимость должна быть больше нуля. Если она больше нуля – проект эффективный, если меньше – не эффективный.

Текущая стоимость должна быть больше первоначальных инвестиций.

С помощью чистой текущей стоимостью можно сравнивать эффективность альтернативных вложений денег. Чем больше чистая текущая стоимость, тем больше привлекательность проекта.

Положительные черты:

  1. Четкий критерий принятия решений

  2. Учет стоимости денег во времени

Отрицательные черты:

  1. Не учитываются риски по инвестиционному проекту

  2. Показатель чистого дохода является прогнозным, а формула не учитывает вероятность такого прогноза

Внутренняя норма рентабельности – уровень доходности проекта при котором чистая текущая стоимость равна нулю. IRR

IC = ∑k=1 Sk/(1+IRR)k

Чистая текущая стоимость и норма рентабельности являются основными показателями инвестиционных проектов.