Анализ финансового состояния предприятий
Баланс (форма №1)
А П
ДС ТО
ДЗ Кредиты
Запасы СК
ОС
Отчет о прибыли и убытках (о финансовом результате) (форма №2)
Доходы:
объем реализации
доход от финансовой деятельности
доход не от основной деятельности
непредвиденные доходы
Расходы:
себестоимость продукции – переменные расходы
о перационные расходы
не операционные расходы постоянные расходы
непредвиденные расходы
П = Д – Р
ВП (валовая прибыль) = ОР (объем реализации) – с/c (себестоимость)
ЧП (чистая прибыль) = ВП – постоянные расходы – налоги – % (проценты по кредитам)
EBIT = ЧП + налоги + % +
EBITDA = EBIT + амортизация
Отчет о движении денежных средств (cash flow) (форма №3)
Cash in
Cash out
Sk= cash in – cash out
1 2 3
-120000
+60000 +60000 +60000
Отчет о движении акционерного капитала (форма № 4)
Отражает изменения в собственном капитале компании
Виды экономического анализа:
Горизонтальный
Анализ по времени, анализ статей баланса во временном разрезе. Как правило берутся несколько периодов. Можно применить и к формам №2-3.
Вертикальный (структурный)
Для вертикального анализа форму один приводят в вид удельных показателей (процентные отношения). Проводится анализ изменения статей баланса во времени.
Сравнительный (пространственный)
Сравниваются с конкурентами и средне отраслевыми показателями.
Интегральный
Модель Дюпона и SWOT анализ.
Факторный
Позволяет выделить некоторые факторы, например влияющие на прибыльность и анализируются.
Финансовых коэффициентов
Сравнение с нормативными показателями
Модели анализа:
Дескриптивная (описательная)
Анализ фактического состояния предприятия
Предикативная (прогнозная)
Прогноз
Нормативная (сравнительная)
Контроль – сравнение первого и второго
Интегральный анализ
SWOT анализ
Модель Дюпона
3 фактора успешного ведения бизнеса:
Рентабельность продаж
Оборачиваемость капитала
Финансовый рычаг
Доходность на акционерный капитал равняется: ROE=ЧП/ОР (норма прибыли) * ОР/А (оборачиваемость активов) * А/СК (капитализация)
Модель Дюпона является модифицированным факторным анализом. Данная модель позволяет определить за счет каких факторов происходит изменение рентабельности предприятия.
Выделяются 3 основных фактора, которые влияют на рентабельность:
Операционная рентабельность (норма прибыли)
Эффективность использования активов (оборачиваемость)
Финансовый рычаг (коэффициент капитализации)
Увеличение каждого из факторов приводит к увеличению показателя ROE. Поэтому для эффективной работы предприятия необходимо:
Увеличивать операционную рентабельность (за счет снижения себестоимости или повышения цены)
Увеличить оборачиваемость активов (снижение цены, уменьшение ОС)
Увеличение заемных средств (закупка оборудования при недостаточности производственных мощностей и т.п.)
6..03.12
- Формы организации бизнеса.
- Правовое регулирование финансовой деятельности
- Налогообложение
- Финансовая система
- Финансовая математика
- Анализ финансового состояния предприятий
- Анализ финансовых коэффициентов
- Коэффициенты ликвидности
- Коэффициенты оборачиваемости
- Коэффициенты управления задолжностью
- Коэффиценты рентабельности
- Финансовое планирование и прогнозирование
- Бизнес-планирование
- Управление оборотным капиталом
- Структура капитала и дивидендная политика
- Дивидендная политика
- Долгосрочное финансирование
- Специальные области финансового менеджмента