finansovyy_menedzhment_konspet

Анализ финансового состояния предприятий

Баланс (форма №1)

А П

ДС ТО

ДЗ Кредиты

Запасы СК

ОС

Отчет о прибыли и убытках (о финансовом результате) (форма №2)

Доходы:

объем реализации
доход от финансовой деятельности
доход не от основной деятельности
непредвиденные доходы

Расходы:

себестоимость продукции – переменные расходы
о перационные расходы
не операционные расходы постоянные расходы
непредвиденные расходы

П = Д – Р

ВП (валовая прибыль) = ОР (объем реализации) – с/c (себестоимость)

ЧП (чистая прибыль) = ВП – постоянные расходы – налоги – % (проценты по кредитам)

EBIT = ЧП + налоги + % +

EBITDA = EBIT + амортизация

Отчет о движении денежных средств (cash flow) (форма №3)

Cash in

Cash out

S_k= cash in – cash out

1 2 3

-120000

+60000 +60000 +60000

Отчет о движении акционерного капитала (форма № 4)

Отражает изменения в собственном капитале компании

Виды экономического анализа:

Горизонтальный

Анализ по времени, анализ статей баланса во временном разрезе. Как правило берутся несколько периодов. Можно применить и к формам №2-3.

Вертикальный (структурный)

Для вертикального анализа форму один приводят в вид удельных показателей (процентные отношения). Проводится анализ изменения статей баланса во времени.

Сравнительный (пространственный)

Сравниваются с конкурентами и средне отраслевыми показателями.

Интегральный

Модель Дюпона и SWOT анализ.

Факторный

Позволяет выделить некоторые факторы, например влияющие на прибыльность и анализируются.

Финансовых коэффициентов

Сравнение с нормативными показателями

Модели анализа:

Дескриптивная (описательная)

Анализ фактического состояния предприятия

Предикативная (прогнозная)

Прогноз

Нормативная (сравнительная)

Контроль – сравнение первого и второго

Интегральный анализ

SWOT анализ

Модель Дюпона

3 фактора успешного ведения бизнеса:

Рентабельность продаж
Оборачиваемость капитала
Финансовый рычаг

Доходность на акционерный капитал равняется: ROE=ЧП/ОР _{(норма прибыли)} * ОР/А _{(оборачиваемость активов)}* А/СК _{(капитализация)}

Модель Дюпона является модифицированным факторным анализом. Данная модель позволяет определить за счет каких факторов происходит изменение рентабельности предприятия.

Выделяются 3 основных фактора, которые влияют на рентабельность:

Операционная рентабельность (норма прибыли)
Эффективность использования активов (оборачиваемость)
Финансовый рычаг (коэффициент капитализации)

Увеличение каждого из факторов приводит к увеличению показателя ROE. Поэтому для эффективной работы предприятия необходимо:

Увеличивать операционную рентабельность (за счет снижения себестоимости или повышения цены)
Увеличить оборачиваемость активов (снижение цены, уменьшение ОС)
Увеличение заемных средств (закупка оборудования при недостаточности производственных мощностей и т.п.)

6..03.12

Содержание