Конвертируемые ценные бумаги

К ним относятся облигации и привилегированные акции, которые в определенный срок и на определенных условиях могут быть обменены на обыкновенные акции.

Коэффициент конверсии определяет количество акций, которые получит владелец облигации при ее обмене и находится по формуле: CR=, где Р_с – конверсионная цена, т.е. расчетная цена обыкновенной акции при конверсии.

Конвертируемые ценные бумаги имеют свои преимущества:

• они дают возможность привлечь капитал под более низкий % и на менее жестких условиях в обмен на предоставление кредиторам возможности участвовать в прибыли компании

• они дают возможность разместить обыкновенные акции по цене выше текущей.

К недостаткам конвертируемых ценных бумаг относится:

• в случае, если цена обыкновенной акции значительно увеличится, компания-эмитент понесет убытки при конверсии своих облигаций

• если для держателей облигации конверсия окажется невыгодной, то фирме придется погашать облигации своими деньгами.