7 Совокупный спрос и совокупное предложение: факторы и проблема равновесия.

Понятие и проблема достижения макроэкономического равновесия.

В экономике на первый план выступает равновесие между доходами и расходами общества. Владельцы факторов получают доходы, величина которых в конкурентной экономике соответствует предельному продукту данного фактора в денежном выражении (MRP). Но доходы одних субъектов рын. экономики одновременно являются расходами др. субъектов. Упрощенная схема кругооборота доходов и расходов такова: от домашних хозяйств через рынок факторов фирмам поступают услуги факторов производства (услуги труда, капитала, земли, предпринимательства). В свою очередь, через рынок благ от фирм к домашним хозяйствам поступают различные материальные и нематериальные блага: продовольствие, автомобили, различные виды сервисного обслуживания и т.д. Но движение всех этих реальных потоков ресурсов и конечной продукции оплачивается денежными потоками. От фирм домашним хозяйствам поступает оплата услуг факторов производства. Для домашних хозяйств – это их доходы, а для фирм эти платежи представляют собой расходы. От домашних хозяйств фирмам поступают платежи за конечные товары и услуги. Для дом. хозяйств эти денежные суммы представляют собой расходы, но для фирм они являются доходами. Т.о., показана циркуляция реальных благ и денежных потоков в закрытой экономике. Если же, помимо дом. хозяйств и фирм, ввести государство, то гос-во взимает налоги с фирм и дом. хозяйств, предоставляя трансферты и субсидии. Кроме того, гос-во закупает на рынке ресурсов услуги труда и др. факторов, а на рынке благ – различную продукцию, производимую фирмами.

В макроэконом. анализе речь идет о выражении равновесия между совокупным предложением (созданным ВВП или НД) и совокупным спросом (использованным ВВП или НД). При этом важнейший вопрос: обладает ли рыночный механизм, предоставленный самому себе, способностью обеспечить равенство совокупного спроса и совокупного предложения при полной занятости? Классическая, а также неоклассическая теория, с одной стороны, и кейнсианская, с другой, по-разному отвечают на этот вопрос.

Классическая теория макроэкономического равновесия

Представители классического направления рассматривали модель общеэкономического равновесия только в краткосрочном периоде для условий совершенной конкуренции. В основе этой модели лежит закон рынков Ж.-Б. Сэя, французского экономиста. Сущность закона рынков: предложение товаров создает свой собственный спрос, или произведенный объем продукции автоматически обеспечивает доход, равный ценности всех созданных товаров, а, следовательно, достаточен для ее полной реализации. Это означает:

1. Целью владельца дохода является не получение денег как таковых, а приобретение различных материальных благ, т. е. получаемый доход расходуется целиком. Деньги при таком подходе играют чисто техническую функцию, упрощающую процесс обмена товарами.

2. Расходуются только собственные денежные средства экономических агентов.

Может возникнуть сомнение: на чем основано утверждение, что весь доход обязательно будет потрачен? Можно предположить, что какая-то часть полученного дохода не будет израсходована его владельцем и приобретет форму сбережений, что, в свою очередь, вызовет соответствующее сокращение в объеме совокупного спроса, росте нереализованной продукции и, в конечном счете, приведет к сокращению занятости. Такое предположение сразу же ставит под удар справедливость закона Сэя, т.к. изъятие части средств из кругооборота «доходы — расходы» неминуемо приведет к недопотреблению, а, следовательно, к нарушению существующего равновесия между совокупным предложением и создаваемым им совокупным спросом.

Представители классического направления разработали стройную теорию общеэкономического равновесия, объясняющую автоматическое обеспечение равенства доходов и расходов при полной занятости, которая не вступает в противоречие с действием закона Сэя. Исходным моментом этой теории является анализ процентной ставки, зар. пл., уровень цен в стране. Это ключевые переменные, которые явл-ся гибкими величинами (это очень важное допущение!), обеспечивают равновесие на рынке товаров, рынке труда и денежном рынке. Ставка процента уравновешивает спрос и предложение инвестиционных средств; гибкая зар.пл. уравновешивает спрос и предложение на рынке труда, так что сколько-нибудь продолжительное существование вынужденной безработицы просто невозможно; гибкие цены обеспечивают «расчищение» рынка, так что длительное перепроизводство (или недопроизводство) также оказывается невозможным; увеличение денежной массы в обращении ничего не меняет в реальном потоке товаров и услуг, оказывая лишь влияние на номинальные величины (номинальный ВВП, номинальная заработная плата, абсолютный уровень

цен в стране). Т.о., рыночный механизм в теории классиков сам по себе способен исправлять дисбалансы, возникающие в масштабах национальной экономики, и вмешательство государства оказывается ненужным.

В конце 1920-х - начале 1930-х гг. экономика кап. стран столкнулась с устойчивым и беспрецедентно длительным состоянием макроэкономического неравновесия, известным под названием Великой депрессии. Классическая теория к началу 1930-х гг. оказалась не способна дать адекватное объяснение происходящим кризисным процессам. Дать такое объяснение и стремился Дж. М. Кейнс в своем знаменитом труде «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.).

Макроэкономическое равновесие в модели “AD-AS”

Совокупный спрос (AD) и его структура. Кривая совокупного спроса и ее анализ. Факторы, вызывающие смещение кривой совокупного спроса.

Совокупный спрос - это суммарное количество товаров и услуг, которые намерены купить домашние хозяйства, бизнес, государство, заграница при различном уровне цен в стране. Основными компонентами совокупного спроса, или совокупных расходов в открытой экономике являются: 1) Потребительские расходы (С), 2) Инвестиционные расходы (/), 3) Государственные расходы (G), 4) Чистый экспорт (NX)/

Кривая совокупного спроса (AD) внешне напоминает кривую спроса на отдельном товарном рынке. Но построена эта кривая в иной системе координат. На оси абсцисс указываются значения реального объема производства (реального ВВП, или выпуска), обозначаемого буквой У. На оси ординат фигурируют не абсолютные показатели цен (например, в миллиардах долл.), а уровень цен (Р), или дефлятор. Если учесть, что доходы общества равны расходам, то каждая точка на кривой AD соответствует выпуску продукции У, на который и будет предъявлен совокупный спрос. Зная формулу реального ВВП, легко понять, что в любой точке на кривой AD можно определить величину номинального ВВП: номинальный ВВП = реальный ВВП х дефлятор. Итак, кривая AD иллюстрирует изменение суммарного (совокупного) уровня всех расходов домашних хозяйств, бизнеса, государства и заграницы в зависимости от изменения уровня цен. Характер этой кривой говорит о том, что при повышении уровня цен объем реального ВВП, на который предъявляется спрос, будет меньше и соответственно при снижении уровня цен объем реального ВВП будет больше. Объяснение отрицательного наклона кривой AD связано с тремя важнейшими эффектами в рыночном хозяйстве:

1)эффектом процентной ставки, объясняется следующим образом: если происходит повышение уровня цен в стране, то при допущении неизменного объема денежной массы происходит повышение ставки процента. Чем выше ставка процента, тем ниже инвестиционный спрос. Но и потребительский спрос реагирует на повышение процентной ставки - ведь многие товары длительного пользования приобретаются на основе потребительского кредита. Удорожание кредита приводит к уменьшению потребительских расходов. Поскольку сокращаются

такие важнейшие компоненты совокупного спроса, как / и С, постольку более высокому уровню цен будет соответствовать и меньший объем У, на который предъявляется спрос.

2) эффектом реального богатства. Речь пойдет о влиянии изменения уровня цен в стране на величину реального богатства населения. Богатство домашних хозяйств в значительной части представлено в виде различных финансовых активов: денег, облигаций, срочных счетов и др., имеющих постоянную номинальную стоимость. Так, если вы имеете облигацию номиналом в 1000 долл., то при повышении уровня цен в 2 раза реальное богатство, представленное этой облигацией, уменьшается в 2 раза. То же самое можно сказать и о деньгах, которые лежат в вашем бумажнике. Уменьшение реального богатства (реальных денежных запасов) приведет к снижению потребительского спроса при повышении общего уровня цен, что и отражается в отрицательном наклоне кривой AD.

3) эффектом импортных закупок означает, что при повышении уровня цен в стране товары и услуги иностранного производства становятся относительно дешевле (при прочих равных условиях). Население будет приобретать меньше отечественных товаров и больше импортных. Иностранцы сократят свой спрос на товары и услуги данной страны из-за их удорожания. Следовательно, произойдет уменьшение экспорта и увеличение

импорта, и в целом компонент NX сократится, уменьшив общий объем совокупного спроса.

Модель совокупного спроса предполагает и исследование факторов, приводящих к смещению кривой AD. Речь идет о так называемых неценовых факторах совокупного спроса, вызывающих смещение кривой AD. Перечислим важнейшие из них: увеличение денежной массы, изменение ставок налогов, инфляционные ожидания населения, увеличение государственных расходов и др. Например, увеличение денежной массы приведет к снижению цены денег, т. е. процентной ставки, и будет стимулировать увеличение инвестиционных и потребительских расходов. Поэтому при любом заданном уровне цен, например, Р1, совокупный спрос расширяется, что отражается смещением кривой AD вправо, в положение AD2, при котором выпуск достигает уровня У2. То же самое будет происходить при снижении налоговых ставок, стимулирующем расширение инвестиционного и потребительского спроса. Напротив, увеличение налоговых ставок приведет к левостороннему смещению кривой AD в положение AD1, при котором выпуск уменьшается до уровня У1. Неожидаемые эконом. агентами неценовые факторы могут вызвать сдвиги кривой совокупного спроса, которые в эк. теории принято называть шоками совокупного спроса.

Кривая совокупного предложения и ее анализ. Факторы, вызывающие смещение кривой совокупного предложения

Эта категория отражает объем выпуска, который готовы предложить фирмы при каждом данном уровне цен в стране. Графический анализ кривой совокупного предложения AS является более сложным, нежели исследование кривой AD. Мы построим «синтетическую» кривую совокупного предложения. Такое название ей дано потому, что эта кривая отражает синтез различных взглядов представителей кейнсианства и неоклассиков. Кривая совокупного предложения AS отражает изменения реального объема производства, или выпуска, в связи с изменением общего уровня цен. Обычная кривая краткосрочного предложения отдельной конкретной фирмы имеет положительный наклон. Это означает, что при более высокой цене производитель будет расширять производство. Почему же наша кривая AS имеет несколько иную форму? Ответ заключается в масштабе всей экономики могут сложиться три различных ситуации: 1) состояние неполной занятости. Этому соответствует отрезок 1, 2) состояние, приближающееся к уровню полной занятости, т. е. отрезок 2, 3)состояние полной занятости, что отражено графически отрезком 3.

Т.о. кривая AS как бы «склеена» из трех отрезков: горизонтального, промежуточного и вертикального. Горизонтальный отрезок в экономической литературе называется «кейнсианским», а вертикальный «классическим». Смысл этих наименований связан с той трактовкой, которую дают кейнсианская и классическая школы взаимозависимости между уровнем цен и реальным объемом ВВП (У).

Согласно кейнсианскому подходу, экономика, находящаяся в депрессивном состоянии с неполным использованием всех ресурсов, будет отвечать на расширение совокупного спроса увеличением реального ВВП, но без повышения уровня цен. Так, вплоть до отметки 5000 млрд. долл. производство может расширяться без повышения общего уровня цен в стране. Причину жесткости (неизменности) цен легко понять: в условиях депрессивной экономики вовлечение в производство прежде незагруженных мощностей, незанятой рабочей силы не будет сопровождаться требованием профсоюзов или отдельных трудящихся повышения их заработной платы, а поставщиков физического капитала - повышения ставок арендной платы за услуги капитала.

Промежуточный отрезок означает, что экономика приближается к состоянию потенциального ВВП (полной занятости всех ресурсов) и начинают появляться так называемые «узкие места». В отдельных отраслях уже оказываются занятыми все трудовые ресурсы и производственные мощности. И в такой ситуации для того, чтобы расширить объем реального ВВП, необходимо повышение цен на факторы производства, чтобы вовлечь в производство дополнительные трудовые ресурсы и привлечь поставщиков машин, оборудования, сырья и т. п. Рост цены труда и цены других ресурсов повлечет за собой рост издержек на единицу продукции у фирм, а для того, чтобы сохранить прежний уровень прибыльности, фирмам необходимо повысить цены на свою продукцию. На графике видно, что в интервале от 5000 до 7000 млрд. долл. выпуска расширение реального объема производства сопровождается ростом уровня цен (Р), или дефлятора, достигшего более высокой отметки.

Классическая и неоклассическая школы считают, что рыночный механизм, если в его действие не вмешается государство, сам по себе обеспечивает состояние полной занятости. Экономика функционирует на уровне, соответствующем потенциальному ВВП. На графике этому состоянию соответствует уровень выпуска 7000 млрд. долл. в точке F. Если экономика достигла точки F, то в ответ на увеличение совокупного спроса возможностей для расширения производства у фирм больше нет. Реакция производителей товаров и услуг будет одна - повышение цен, что поднимет и общий уровень цен в стране. Поэтому «скольжение» вдоль отрезка 3 сопровождается только изменением уровня цен, а реальный ВВП остается на одном и том же уровне – 7000 млрд. долл.

Кривая AS отражает динамику издержек производства на единицу продукции в связи с изменением уровня цен. Эти издержки не претерпевают изменений на горизонтальном отрезке, но растут на промежуточном и вертикальном отрезках «синтетической» кривой совокупного предложения.

Конфигурация кривой AS соединила альтернативные взгляды. Кейнсианский случай в его экстремальном варианте графически означает горизонтальную линию. Так называемый нормальный кейнсианский случай означает положительный наклон кривой AS. Классический случай изображается вертикальной кривой AS, исходящей из точки на оси абсцисс, соответствующей потенциальному ВВП (У*).

При анализе совокупного предложения мы сталкиваемся с различными допущениями, которые используют ученые при исследовании экономики в краткосрочном и долгосрочном периодах. Кейнсианская теория рассматривает экономику в краткосрочном периоде. На этом временном отрезке цены и заработная плата негибки, в частности, из-за трудовых коллективных договоров о заработной плате, которые не пересматриваются каждый месяц. А заработная плата - важнейший элемент издержек производства. Следовательно, при жесткости заработной платы и цен на продукцию фирм общий уровень цен остается неизменным. Нормальный кейнсианский случай, в принципе, тоже относится к краткосрочному периоду, но здесь уже присутствует допущение об относительной гибкости цен по сравнению с номинальной заработной платой. В такой ситуации при повышении цен и жесткости номинальной зар. пл. реальная зар. пл. будет сокращаться, и фирмам будет выгодно расширять спрос на труд. Произойдет и увеличение выпуска, и повышение уровня цен. Наконец, классический случай более применим к долгосрочному анализу, когда в течение нескольких лет коллективные договоры о заработной плате будут пересмотрены. Цены и заработная плата в долгосрочном периоде обладают гибкостью, и эта гибкость ценового механизма обеспечивает функционирование экономики на уровне потенциального ВВП.

Рассмотрим неценовые факторы, приводящие к смещению кривой AS. Мы исследуем нормальный кейнсианский случай, когда в краткосрочном периоде времени кривая совокупного предложения имеет положительный наклон. Сдвиги кривой AS свидетельствуют о новом уровне издержек на единицу продукции, следовательно, изменится реальный выпуск при любом заданном уровне цен в стране. Например, при уровне цен Р1 смещение кривой AS может привести как к увеличению выпуска до уровня У1, так и его уменьшению до уровня У2,.

Множество причин приводит к смещению кривой AS: изменение цен на факторы производства. Например, удорожание фактора “ труд”, приведет к левостороннему смещению кривой AS в положение AS2, снижение же цены труда выразится в правостороннем смещении, в положение AS1. Аналогичные изменения произойдут в связи с динамикой цен на сырье и материалы. Так, повышение цен на энергоресурсы неизбежно вызовет левостороннее смещение кривой AS. Причиной, способствующей смещению кривой AS, является усиление или ослабление монопольной власти какой-либо группы поставщиков ресурсов (соответственно произойдет лево или правосторонний сдвиг кривой AS). Кроме того, усиление или ослабление налогового бремени на бизнес могут вызвать соответственно лево- и правосторонний сдвиг рассматриваемой кривой.

Макроэкономическое равновесие совокупного спроса и совокупного предложения

Графически макроэкономическое равновесие будет означать совмещение на одном рисунке кривых AD – AS и пересечение их в некой точке. Кривая AD может пересечь кривую AS на трех отрезках: горизонтальном, промежуточном или вертикальном. На графике представлены три варианта возможного макро экономичесого равновесия, т. е. такого состояния экономики, когда весь произведенный национальный продукт полностью реализован (национальный доход равен совокупным расходам). Или, равновесный уровень реального ВВП (У) - это такой уровень, при котором объем произведенной продукции равен совокупному спросу на нее.

Точка Е1 - это равновесие при неполной занятости без повышение уровня цен, т. е. без инфляции. Точка Е2 - это равновесие при небольшом повышении уровня цен и состоянии, близком к полной занятости. Точка Е3 - это равновесие в условиях полной занятости (У*), но с инфляцией.

Приспособление экономики в случае отклонения от различных равновесных состояний в точках Е1,Е2 и Е3 будет происходить по - разному. В экстремальном кейнсианском случае, когда цены и заработная плата

жестки, возвращение в точку равновесия Е1 будет происходить за счет колебаний в объемах реального ВВП. Фирмы будут сокращать или расширять производство при неизменном уровне цен в стране. В нормальном кейнсианском случае отклонение от точки Е2 будет сопровождаться приспособлением экономики к равновесному состоянию путем изменения и уровня цен, и объемов выпуска. В классическом случае при отклонении от точки Е3 возвращение к равновесному состоянию будет происходить только за счет изменения гибких цен и заработной платы без каких-либо изменений в объеме реального выпуска, поскольку экономка уже находится на уровне потенциального ВВП. Вывод, в случае жестких цен реальный объем ВВП пределяется колебаниями совокупного спроса, так как: цены и заработная плата негибки. Напротив, в случае гибкости ценового механизма реальный ВВП определяется объемом совокупного предложения.

Какой же из рассмотренных вариантов макроэкономического равновесия предпочтительнее? Последнее - прерогатива государственных деятелей и правительства, решающего конкретные макроэкономические задачи и реализующего конкретные программы в неповторимых обстоятельствах каждой страны.

Кейнсианская трактовка макроэкономического равновесия

Кейнсианская модель макроэкономического равновесия построена на допущении о фиксированных ценах. Поэтому графическая интерпретация равновесия будет иной, нежели в модели “AD-AS”.

Основные положения кейнсианской теории:

1)Кейнс, в отличие от классиков, выдвинул положение о том, что не совокупное предложение определяет совокупный спрос, а, наоборот, совокупный спрос определяет уровень экономической активности, т. е. максимально возможный уровень выпуска продукции (совокупное предложение) и, соответственно, занятости.

2) Кейнс предполагал, что заработная плата и цены не обладают совершенной гибкостью.

3. Процентная ставка не уравнивает объемы инвестиций и сбережений, как это представляется в модели классиков.

4. Полная занятость не достигается в экономике автоматически, и это дает основания для государственного вмешательства в экономические процессы.

Совокупный спрос в кейнсианской модели зависит от функции потребления и сбережения. И потребление, и сбережения являются, по Кейнсу, функцией дохода. Для лучшего понимания идей Кейнса необходимо ввести новые понятия, используемые им в «Общей теории.».

1) соотношение между дополнительным потреблением и дополнительным доходом, т. е. Предельную склонность к потреблению МРС: МРС = C/ Y (1).

2) соотношение между дополнительным сбережением и дополнительным доходом, т. е. предельную склонность к сбережению MPS: MPS= S/ Y (2)

Допустим, если дополнительный доход человека составляет 100 долл., из которых 80 долл. он потратит на потребление, а оставшиеся 20 долл. - на дополнительные сбережения, то МРС составит 80/100 =0,8. МРS при этом составит 20/100 = 0,2.

Кейнс выдвинул положение, которое принято называть основным психологическим законом: «Психология общества такова, что с ростом совокупного реального дохода увеличивается и совокупное потребление, однако не в такой же мере, в какой растет доход». А если так, то часть созданной продукции не сможет быть реализована, предприниматели понесут убытки и будут сворачивать объем производства. Недостаточность склонности к потреблению может привести к хроническому отставанию совокупного спроса от уровня обеспечивающего полную занятость.

Эмпирические исследования показали, что предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению не изменяются на краткосрочных отрезках времени и нередко остаются одной и той же величиной даже на протяжении длительного периода. Поэтому МРС и МРS - постоянные величины на протяжении долгосрочного периода.

Величина предельной склонности к потреблению находится между нулем и единицей: 0 < МРС < 1. Сумма МРС и МРS всегда равна 1. Т.к. дополнительный доход тратится как на потребление, так и на сбережение в определенной пропорции.

От предельной склонности к потреблению нужно отличать среднюю склонность к потреблению {АРС), т. е. отношение расходов на потребление к величине дохода: АРС = С/Y; соответственно, средняя склонность к сбережению определяется как отношение сбережения к доходу: АРS = S/У.

Обратимся к графическому анализу функции потребления. Рассматриваем МРС как постоянную величину. На оси ординат - планируемые, или желаемые расходы на потребление (С), которыми в нашем случае представлен весь совокупный спрос (AD). Величина выпуска, или доход Y, откладывается на оси абсцисс. Если бы расходы в точности соответствовали доходам, то это отражала бы любая точка, лежащая на прямой, проведенной под углом 45°. Формула для построения линии 45° выражается уравнением С = Y. Но в действительности такого совпадения не происходит, МРС меньше 1, и только часть доходов расходуется на потребление. Наклон линии С определяется предельной склонностью к потреблению, например, 0,8. Поэтому график функции потребления должен отклоняться от линии 45° вниз. Т.о., мы можем записать формулу функции потребления как С = mpc Y.

Однако существует потребление и при нулевом уровне дохода. Он может осуществляться за счет:1) продажи ранее накопленного имущества, 2) за счет займов.

Потребление, независимое от уровня дохода, называется автономным потреблением. С учетом

^_

автономного потребления обозначаемого С , формула для определения функции потребления принимает вид:

_

С = С + _МРСY (3)

Графически это означает, что линия потребительских расходов исходит не из начала осей координат, а из точки, лежащей на оси ординат и соответствующей уровню автономного потребления.

Определим равновесный уровень дохода в упрощенной кейнсианской модели общего равновесия. Нам нужно решить систему из двух уравнений:

1) У=С

_

2) С = С + _МРСУ

Например, если МРС = 0,8, а автономное потребление равно 100, то получаем: С = 100 + 0,8 У. Поскольку С = У, то, подставив вместо С символ У, можем записать: У= 100 + 0,8У. Следовательно, равновесный уровень дохода составит 500 долл. Пересечение линии 45° и графика потребления в точке Е означает уровень нулевого сбережения. Слева от этой точки можно наблюдать заштрихованную область, отражающую отрицательное сбережение (т. е. Расходы превышают доходы - «жизнь в долг»), а справа - сбережение положительное. Равновесие наблюдается только в точке Е, так как только здесь имеется равенство доходов и расходов. При уровне дохода, равном, например, 700 млрд., величина потребления составит 100 + (0,8 х 700) = 660. Отрезок МN – это величина сбережения. График функции сбережения показывает зависимость сбережений от размера

_

дохода. Алгебраически линия сбережений определяется по формуле: -С + _MPSУ. Наклон графика сбережений S определяется предельной склонностью к сбережению. При уровне дохода 700 млрд. долл., сбережения составят: -100 + (700 х 0,2) = 40 млрд. долл. То, что мы назвали отрицательным сбережением, видно на рис.: отрицательные значения S вплоть до точки пересечения графика сбережений с осью абсцисс в точке Е. Автономное потребление представлено как отрицательное сбережение при нулевом доходе, т. е. -100 долл. Графики сбережения и потребления, по образному выражению Самуэльсона, - это «сиамские близнецы».

Итак, мы построили модель, отражающую равновесный уровень дохода с учетом только одной составляющей - потребительских расходов. Но совокупные расходы включают в себя и другие компоненты. Прежде, чем рассмотреть и их в кейнсианской модели макро экономического равновесия, необходимо сделать важное уточнение. Речь идет о планируемых, или желаемых совокупных расходах (желаемом совокупном спросе). Это те расходы, которые намерены осуществить основные субъекты экономики.

Инвестиции и сбережения проблема равновесия, теория эффективного спроса, роль государства в достижении общего экономического равновесия.

Важнейший компонент планируемых совокупных расходов составляют инвестиции. Уровень инвестиций оказывает воздействие на объем национального дохода общества. Кейнсианская теория подчеркивает, что уровень инвестиций и уровень сбережений (т. е. источник, или резервуар инвестиций) определяется во многом разными процессами и обстоятельствами. Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяю процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или реального капиталообразования.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения – это располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление т. е. (Y- Т) - С. Сбережения представили как остаток от той суммы, которая осталась после вычета из дохода расходов на потребление. Проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих субъектов. Так, сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций (например, сбережена рабочего, учителя, врача, полицейского и др.). Но эти лица не осуществляют капиталовложения, или инвестирования, связанного с реальным приростом капитальных благ общества. Источником инвестиций являются и накопления функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений домашних хозяйств, не являющихся одновременно и предпринимательскими фирмами, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

Факторы от которых зависят планируемые инвестиции: 1)От ожидаемой нормы дохода предполагаемых капиталовложений. Если эта доходность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. 2) инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если ставка процента оказывается выше ожидаемой нормы дохода, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если ставка процента ниже ожидаемой доходности, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений. 3)Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиций, хотя вопрос о

том, какие ставки налога считать высокими или низкими, вряд ли может быть решен однозначно раз и навсегда. 4) Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценения денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования становятся непривлекательными и скорее предпочтение будет отдано спекулятивным операциям.

инвестиции есть функция ставки процента I= I(r) (4)

причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций. Сбережения, согласно классической теории, также зависят от процентной ставки. Равновесие между инвестициями и сбережениями определяется благодаря гибкой процентной ставке. Но, по Кейнсу, сбережения - это функция дохода, а не процентной ставки: S=S(Y) (5)

Итак, инвестиции являются функцией процентной ставки, а сбережения - функцией дохода. Тем самым кейнсианской концепцией подчеркивается мысль: динамика инвестиций и сбережений определяется различными факторами.

Важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимодействие инвестиций, сбережений и дохода, можно представить следующим образом: Y = C+ I (6), т. е. национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление (С) и инвестиций (/). При этом потребление есть функция дохода, т. е. С = С(Y). С другой стороны, произведенный национальный доход можно представить как Y = C + S (7), где S - (сбережение) также является функцией дохода следовательно, S = S(Y). Итак, если C + I = C + S, то I (r) = S(Y) (8). Равенство (8) демонстрирует важность соблюдения определенных пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением. Вся сложность проблемы заключается в том, что сбережения и инвестиции зависят от разных факторов, как неоднократно подчеркивалось ранее.

Дадим графическое представление макроэкономического равновесия с учетом инвестиционной функции. На рис график совокупных расходов представлен теперь не только потребительскими, но и

_

инвестиционными расходами. Мы вводим новое понятие - автономные инвестиции (I). Автономные инвестиции определяются как инвестиции, не зависящие от уровня дохода и составляющие при любом его

_ _

уровне некую постоянную величину. Сумму автономных потребительских и инвестиционных расходов (C + I)

_

обозначим символом А. Т.о., теперь мы можем определить совокупный спрос (AD), отражающий планируемые расходы _

следующим образом: AD = А + _MPCY (9)

На рис. график планируемых совокупных расходов сдвигается вверх на величину автономных

_

инвестиций. Расстояние от 0 до А на оси ординат соответствует суммарной величине автономного потребления и автономных инвестиций. Равновесный уровень дохода повышается Если ранее он составлял величину Yo, соответствующую точке Е, то в результате сдвига вверх графика совокупных расходов он составит величину Y1, соответствующую точке Е1.

Теперь определим равновесный уровень дохода, когда сбережения и инвестиции находятся в состоянии равновесия. Т.о., мы дадим альтернативное изображение макроэкономического равновесия

Автономные инвестиции - это важное допущение, или абстракция. В реальной действительности может сложиться и действительно складывается ситуация, когда растущий объем дохода приводит к росту инвестиций. Речь идет о взаимовлиянии инвестиций и дохода. Автономные инвестиции, осуществленные в виде первоначальной “инъекции”, приводят к росту национального дохода.

Оживление деловой активности, рост занятости приведут к повышению склонности к инвестированию у различных групп предпринимателей. Вот эти-то инвестиции и принято называть производными, или индуцированными: они зависят от динамики национального дохода. Производные инвестиции, будучи “наложенными” на автономные, усиливают экономический рост, ускоряют его, что и получило название эффекта акселератора.

На рис. видно, что по мере роста дохода сбережения увеличиваются. Равновесие между I и S установится в точке Е., линии I и S пересекаются. Проведя вертикаль до оси абсцисс, мы увидим, что размер национального дохода Y1, и есть тот уровень, на котором сформировалось равновесие между сбережениями и планируемыми автономными инвестициями. Этот уровень выше, чем Yo, когда мы не рассматривали автономные инвестиции как компонент совокупных расходов. Но уровень дохода Y1 может и не обеспечивать полной занятости всех ресурсов, или не достигать потенциального ВВП. Линия F соответствует уровню потенциального выпуска (Y*). Она проходит правее точки Е1, что является графической интерпретацией положения Кейнса о том, что равновесный уровень дохода может существовать и при неполной занятости.

Сбережения и планируемые инвестиции далеко не всегда совпадают. Если при каком-то уровне дохода S окажется больше I, то это означает, что масштабы сбережения в обществе превышают масштабы

инвестирования. Или, планируемые инвестиции оказались ниже сбережений. В хоз. жизни часть товарной продукции перестанет находить сбыт, и увеличатся товарно-материальные запасы (ведь население сберегает больше, чем это было ранее, в состоянии I=S). Товарно-материальные запасы представляют собой незапланированные инвестиции. Фирмы, производящие товары, столкнувшись с уменьшившимся спросом, начнут сокращать производство. «Невидимая рука» станет толкать уровень выпуска и, соответственно, национального дохода в сторону точки Y1. Обратный процесс будет разворачиваться, если линия S окажется ниже I. В этом случае планируемые инвестиции окажутся выше сбережений. Низкие сбережения означают высокое потребление. Это означает, что намерения бизнеса инвестировать не совпадают со сложившимся уровнем сбережений. Незапланированные инвестиции в товарно-материальные запасы начнут уменьшаться, а это сигнал для бизнеса, побуждающий расширять производство.

Итак, планируемые инвестиции отличаются от фактических инвестиций на величину товарно-материальных запасов. Фактические инвестиции есть не что иное, как сбережения. Фактические инвестиции равны планируемым инвестициям в совокупности с незапланированными,

Товарно-материальные запасы, таким образом, выступают как балансирующий элемент, чьи изменения приводят к равновесному уровню дохода. Только при его равновесном уровне сбережения совпадают с инвестициями.

В условиях стагнирующей экономики уровень предельной склонности к потреблению, по Кейнсу, невысок, и спрос не достигает величины эффективного спроса. Эффективный спрос - это совокупный спрос,

соответствующий совокупному предложению. При этом эффективный спрос, сочетающийся с полной занятостью, согласно Кейнсу, представляет собой лишь частный случай. «Кейнсианская революция», как

часто называют переворот в экономической науке, осуществленный английским экономистом, состоит в том, что было теоретически обосновано положение о возможности равновесия в условиях неполной занятости.

Если к расходам на личное потребление «добавить» инвестиции, то график потребления сдвинется вверх по вертикали на расстояние, соответствующее автономным инвестициям. Теперь линия планируемых расходов пересечет линию 45° в точке Е. Этой точке будет соответствовать объем дохода в размере Yo. Чем

больше автономные инвестиции, тем выше поднимается график совокупных расходов и тем ближе «заветный» уровень полной занятости. Если же государство будет само осуществлять автономные расходы G, то линия совокупных расходов поднимется еще выше: точка Е1 приблизилась к точке F, соответствующей уровню дохода при полной занятости всех ресурсов (Y*). Прибавив к автономным расходам и расходы на чистый экспорт (NX), мы будем все более приближаться к уровню полной занятости (точка Е2). Общая идея ясна - каждое добавление какого-либо элемента автономных расходов будет сдвигать вверх линию совокупных расходов.

Итак, с учетом всех элементов автономных расходов в открытой экономике совокупный спрос можно

_ _ _ _

представить как AD = С + _MPCY + I + G + NX; помня, что _MPCY представляет собой функцию потребления, и что суммирование всех видов автономных расходов обозначается буквой А, планируемый совокупный спрос

_

может быть представлен известной нам формулой (9), т. е. AD = А + _МРСY.

Наращивание любого из компонентов автономных расходов ведет к росту национального дохода и способствует достижению полной занятости еще и в силу определенного эффекта, который известен в эк. теории под названием эффекта мультипликатора. Суть эффекта мультипликатора состоит в следующем: увеличении любого из компонентов автономных расходов приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост доходов. Мультипликатор можно определить как отношение изменения дохода к изменению любого из компанентов автономных расходов.

Различия в кейнсианском и неоклассическом подходе к определению макроэкономического равновесия:

1) В классической модели длительная безработица представлялась невозможной. Гибкое реагирование цен и ставки процента восстанавливало нарушенное равновесие. В модели, предложенной Кейнсом, равенство I и S

может осуществляться и при неполной занятости.

2) Классическая модель предполагала существование гибкого ценового механизма, органически присущего рынку. Кейнс подверг сомнению этот постулат: предприниматели, столкнувшись с падением спроса на свою продукцию, не снижают цены. Они сокращают производство и увольняют рабочих, отсюда - безработица со всеми вытекающими социально-экономическими конфликтами, и «невидимая рука» рыночного механизма не может обеспечить стабильную полную занятость.

3) Сбережения являются, прежде всего, функцией дохода, а не только уровня процента, как утверждалось в теории классиков.

Итак, равновесие в масштабе общества на всех связанных между собой рынках, т. е. равенство между совокупным спросом и совокупным предложением требует соблюдения равенства объемов сбережений и инвестиций. То обстоятельство, что инвестиции есть функция процента, а сбережения - функция дохода, делает проблему нахождения их равенства весьма сложной задачей.