11. Особенности планирования и выработки стратегий слияний (поглощений), их классификация.

Этапы осуществления проекта слияний (поглощений):

1. Принятие стратегического решения о слиянии и поглощении

2. Формирование команды по осуществлению сделки

3. Поиск компании-цели в своей отрасли (стратегия горизонтальной интеграции) или в другой отрасли (стратегия диверсификации)

Выбор подхода к цели

4. Переговоры. Важно участие инвестиционных консультантов

5. Детальный анализ компании-цели. Включает в себя финансовый анализ, юридическую проверку и оценку компании-цели, анализ рисков, синергетических эффектов, подготовка договоров купли-продажи. Налаживаются отношения с миноритарными акционерами. Определение справедливости стоимости сделок

6. Подписание меморандума о намерениях (договора)

7. Обобщение полученной информации и уточнение рыночной стоимости компании-цели

8. Заключение сделки – юридическое оформление

9. Закрытие сделки – обмен акциями или перечисление денежных средств (экономический акт). Получение корпоративных и государственных одобрений

10. Интеграция компаний

11. Оценка результатов

Основные (типичные) ошибки и ключевые факторы успеха стратегий слияний (поглощений):

1. Отсутствие или недостаточная проработка стратегий слияний (поглощений)

2. Неумение формировать управленческие команды

3. Основной акцент делается на сокращение издержек

4. Несовместимость корпоративных культур и неспособность преодолеть несовместимость

5. Нелояльность сотрудников сливающихся компаний

6. Неумение управлять рисками