3.2. Показатели экономической эффективности

Разработка и обоснование наилучшего варианта будущего плана-проекта производственной деятельности предприятия в соответству­ющих рыночных ус­ловиях предполагает правильный выбор критерия экономической эффективности и оценку затрат и результатов. В сво­бодных рыночных отношениях предприятий, где действуют законы спроса и предложения, основным критерием эффективно­сти эконо­мической деятельности производителей и предпринимателей выдви­га­ется максимально возможная прибыль, наибольший совокупный доход. Этот критерий не только отвечает основным требованиям рынка, но и соответствует главной цели каждого предприятия, как известно, состоящей в максимизации прибыли.

Процессы обоснования критерия экономической эффективности и фор­мулирования стратегических целей развития предприятия или фирмы тесно взаимосвязаны и играют важную роль как во внутри­фирменном планировании, так и в организации производственной и предпринимательской деятельности. Под критерием эффективности в экономической теории принято понимать со­вокупность требова­ний, целей и задач, обеспечивающих получение наивысших конечных результатов. Проведенный обзор принятия инвестиционных решений подтверждает важное значение правильного выбора основных целей компании в процессе внутрифирменного планирования. Разработанные планы с учетом кон­кретной цели развития предприятия не могут иметь универсального применения. План-проект, обоснованный для одной фирмы с целью максимизации ее при­были, может оказаться совершенно неприемлемым для другой компании, стре­мящейся максимизировать рост выручки от продажи своих товаров и услуг. По­этому необходимо иметь в каждом случае четкие цели и критерии оценки эконо­мической деятельности пред­приятия на первых этапах разработки внутрихозяй­ственных планов.

В рыночной экономике центральным является теоретическое предполо­жение о том, что все корпорации, предприятия или фирмы стремятся получать максимальную прибыль. Для утверждения о том, что любая цель максимизации доходов является приоритетной, име­ется ряд важных социально-экономических причин. Во-первых, еще классики рыночной экономики утверждали, что при оп­ределенных условиях повышение прибыли каждым независимым предпринима­телем ведет к росту всего общественного благосостояния. Во-вторых, владельцы фирм, стремящиеся максимизировать прибыль, хотят до­стичь наибольшего пре­вышения поступлений денежных средств над издержками производства. Процесс непрерывного торга обеспечива­ет предоставление факторов производства тем фирмам, которые ис­пользуют их с наибольшей экономической отдачей. В-третьих, меха­низм максимизации прибыли имеет встроенную систему планового регулирования, которая управляет рынком и обеспечивает соответст­вие долго­срочного размещения ресурсов общественным предпочте­ниям. Величина при­были, превосходящая значения, планируемые фирмами как нормальные или не­обходимые, привлекает на рынок новых предпринимателей, а растущая конку­ренция снижает излиш­нюю прибыль. В-четвертых, максимизация прибыли на каждом пред­приятии должна рассматриваться не столько как средство достиже­ния суммарной экономической эффективности, сколько как основ­ной критерий эффективности работы конкретной фирмы или пред­приятия.

Таким образом, в современной рыночной экономике общепризнан­ным критерием эффективности является максимальная прибыль. На рынке факторов производства прибыльность одних товаров и убы­точность других обу­словлена действующими ценами, издержками производства, уровнем спроса, конкурентоспособностью и другими факторами. Наибольшие экономические до­ходы получают те пред­приятия, которые применяют самую совершенную техно­логию и ор­ганизацию производства своих товаров и услуг. Всякая экономичес­кая эффективность создается в сфере производства и проявляется при потребле­нии продукции на соответствующем рынке. Однако ее уро­вень закладывается в основном на стадии проектирования новых товаров и услуг, в том числе и в про­цессе внутрифирменного плани­рования. Это означает, что критерием оптималь­ности внутрифирмен­ного планирования со всех точек зрения — социально-эко­номичес­кой и математической — может служить максимальная прибыль, наи­больший доход предприятия.

Признавая прибыль основным критерием экономической эффектив­ности, считаем возможным несколько расширить в условиях рыночной экономики со­став действующих показателей, пригодных для сравнитель­ной оценки альтерна­тивных решений. В качестве эталона эффективно­сти, на наш взгляд, можно предложить экстремальные значения важ­нейших показателей затрат и результа­тов экономической деятельности предприятия. В общем виде все основные пока­затели, рекомендуемые в качестве критерия результативности, должны выражать максимальное приращение капитала или доходов фирмы. Предлагаемые крите­рии эффективности, характеризуемые показателями затрат, наоборот, долж­ны отражать минимальные значения расхода ресурсов.

Приведем перечень основных экономических показателей, кото­рые могут применяться в качестве оценочных критериев эффектив­ности как плановой, так и всей производственно-хозяйственной де­ятельности.

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) представляет собой об­щую сумму эффекта за весь планируемый или расчетный срок действия проекта про­изводства товаров и услуг, приведенную к начальному пе­риоду времени. ЧДД можно также выразить как превышение интег­ральных результатов над инте­гральными затратами за соответствующий период. Величина ЧДД за расчетный период при постоянной норме дисконта и стабильных рыночных ценах опреде­ляется по формуле:

ЧДД=Э_инт=∑(Р_t-З_t)*1/(1+ Е_д) ^t

где Э_инт — интегральный экономический доход; t — расчетный пери­од действия проекта; P_t — общие результаты за расчетный период; 3_t — общие затраты за данный срок; Е_д — принятая норма дисконта (0,1).

Рассчитаем все показатели за период в 2 года.

Например, приведем расчет за 10-й месяц:

Р_t = Объем заказов * Цена = 395*250 = 98750 рублей

З_t = Суммарный обязат.платеж (см.табл.7) + бензин + материалы + пост.затраты = 9584,9+2000+5000+32006 = 48590,9

ЧДД = (922500-586587,9) * 1,1^-1 + (1822500-574589,2) * 1,1^-2=-335912,1*0,91+1247910,8*0,83=1341445,97 рублей

Критерием экономической эффективности планируемых проектов вы­ступает при прочих равных условиях максимальная величина чистого дисконти­рованного дохода или интегрального эффекта. Из нескольких альтернативных вариантов бизнес-проектов, разработанный для одинаковых условий их приме­нения, оптимальным признается тот, который приносит наибольший суммарный доход или иной ко­нечный результат. Если значение ЧДД инвестиционного без­альтерна­тивного проекта получается положительным, то данное предложение признается эффективным при остальных неизменных условиях. Чем выше вели­чина ЧДД, тем эффективнее в этом случае планируемый бизнес-проект. Если ин­вестиционный проект будет осуществляться при отрицательном значении ЧДД, то в нормальных рыночных усло­виях он не может принести дохода своим разра­ботчикам. При выборе альтернативного варианта проекта с одинаковым значе­нием ЧДД предпочтение должно отдаваться лучшему варианту, устанавливаемо­му по другим критериям, например по величине затрат, сроку окупа­емости и иным экономическим признакам.

2. Индекс доходности (ИД) характеризует отношение суммы приведен­ных эффектов к общей величине капитальных вложений. Его значение можно рассчитать по формуле:

ИД = ∑( Р_t-З_t)/ К_t*1/(1+ Е_д) ^t

где К_t- общая величина капиталовложений.

ИД = ((922500-586587,9)*1,1^-1+(1822500-574589,2)*1,1^-2)/200000=6,7

Индекс доходности, определяющий соотношение результатов и затрат, тесно связан с чистым дисконтированным доходом. Если значение ЧДД является положительным, то индекс доходности будет больше единицы, что служит важ­ным признаком эффективности предлагаемого проекта. При всех значениях ин­декса доходности, меньше единицы, инвестиционные проекты будут не эффек­тивны.

Инвестиционный проект ООО «ЛЕКАРЬ» эффективен.

3.Внутренняя норма доходности (ВНД) определяет такую норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна вели­чине приведенных ка­питаловложений.

Рассчитанная величина внутренней нормы доходности проекта сравнивается с требуемой инвестором процентной ставкой рефинан­сирования. Инвестиции мо­гут быть оправданы только в том случае, если ВНД будет равна или превышать установленную банком учет­ную ставку за кредит. В остальных случаях, когда ВНД оказывается меньше требуемой инвестором нормы дохода на вкладывае­мый капи­тал, все предлагаемые проекты можно считать неэффективными. При сравнении планируемых инновационных проектов по критериям ЧДД и ВНД предпочтение следует отдавать чистому дисконтированному доходу, как более точному и приоритетному показателю экономиче­ской эффективности.

4.Срок окупаемости проекта устанавливает минимальный времен­ной интервал со дня осуществления проекта, за пределами которого интегральный эффект имеет положительное значение. Этот период, измеряемый в днях, меся­цах и годах, определяет такой срок, начиная с которого общие первоначальные затраты на осуществление инвес­тиционного проекта покрываются совокупными результатами. Срок окупаемости в общем виде может быть рассчитан по соот­ношению капитальных вложений и полученного суммарного эффекта за соот­вет­ствующий период:

T_0K = K_t/Э_t,

где Т_ок — срок окупаемости проекта; K_t — общая величина капиталь­ных вложе­ний за расчетный период; Э_t, — суммарный эффект за тот же период (Р_t - З_t).

T_0K = 200000 / (922500-586587,9)*1,1^-1+(1822500-574589,2)*1,1^-2 = 0,15

Т_ок = 0,15 от 2-х лет = 4 месяца, за этот период мы можем расплатиться за кредит, при том, что вся прибыль будет идти на его оплату.

В условиях рыночных отношений теоретическая норма эффективности находится, как правило, в диапазоне между среднегодовые уровнем инфляции (нижний предел) и среднегодовой учетной став кой за кредит (верхний предел).

В процессе внутрифирменного планирования, помимо рассмот­ренных критериев эффективности, могут быть использованы для ус­тановления и выбора оптимальных значений планируемых показате­лей частные критерии: себестои­мость, материалоемкость, трудоемкость, рентабельность, безубыточность, объем продаж, доход акционеров, ры­ночная цена и др.

Себестоимость услуг. Общая сумма расходов за ноябрь составляет 49 299,4 руб., а планируемое число заказов 295. Следовательно, себестоимость ус­луги равна 167 руб. Расчет точки безубыточности. Точка безубыточности (X) позволит определить, когда проект переста­нет быть убыточным. Она рассчитывается по формуле: Х=Ипост /(Ц-Ипер.у) где З_пост – постоянные издержки производства;

Ц - цена единицы продукции (=250 р.);

З_пер.у - удельные переменные расходы. Точка безубыточности = 32006 / [250 - (17000 / 295)]. Точка безубыточности = 167. Нам необходимо получать 167 заказов в месяц, по­сле этого предела предприятие начнет получать прибыль.

Графическое изображение точки безубыточности

Объем производства

Рис. 1 – Точка безубыточности

На начальном этапе функционирования ООО будет только покрывать издержки, имея минимальную прибыль. В дальнейшем, когда предприятие нач­нет собирать необходимое число заказов, будет создан фонд расширения и ре­зервный фонд, а также будет проводиться премирование сотрудников.

Выбор тех или иных экономических показателей в качестве оценочных критериев эффективности за­висит от конкрет­ных производственных условий. Однако во всех случаях эконо­мисты-менеджеры должны уметь добиваться при существующих ограниче­ниях своей цели: получать максимальные результаты или иметь ми­нимальные за­траты.