6.1. Диверсификация как метод снижения риска

Один из способов разделения активов фирмы с последую­щим объединением рисков — это диверсификация. Диверсификация предпринимательской деятельности заключается в распределении усилий и капиталовложений между разнооб­разными видами деятельности, непосредственно на связанны­ми друг с другом. В таком случае, если в результате непредви­денных событий один вид деятельности будет убыточен, дру­гой вид все же будет приносить прибыль. Предприниматель­скую фирму это спасет от банкротства и позволит продолжить функционировать.

Следует различать концентрическую и горизонтальную ди­версификацию. Концентрическая диверсификация — это по­полнение ассортимента изделиями, похожими на товары, уже выпускаемые предприятием. Горизонтальная диверсификация представляет собой пополнение ассортимента изделиями, не­похожими на товары предприятия, но интересными для суще­ствующих потребителей.

Необходимо отметить, что метод диверсификации позво­ляет снижать производственные, коммерческие и инвестици­онные риски. Инвестиционные риски снижаются путем со­здания инвестиционного портфеля фирмы. Обычно в стан­дартный инвестиционный портфель входят ценные бумаги, имеющие альтернативные цели:

- получение процентов на вложенный капитал;

- сохранение капитала от инфляции;

- обеспечение прироста капитала за счет роста курсовой стоимости приобретенных акций.

В первую группу входят низколиквидные и высокориско­ванные ценные бумаги, способные принести высокие процен­ты при удачном стечении обстоятельств.

Во второй группе — ценные бумаги, обладающие большей ликвидностью, выпущенные крупными компаниями или го­сударством, с небольшими рисками и заранее ожидаемыми небольшими, нестабильными процентными выплатами.

В третьей группе — ценные бумаги, обладающие очень вы­сокой ликвидностью; в данном случае инвестор надеется на шансы заработать на перепродажах.

При формировании инвестиционного портфеля таким об­разом происходит «усреднение» инвестиционного риска путем Диверсификации.

На практике диверсификация может не только уменьшить, но и увеличить риск. Увеличение риска происходит в случае, если предприниматель вкладывает средства в область деятель­ности, в которой его знания и управленческие способности ограниченны. В этом случае необходимо удерживаться от соблазна поддерживать неудачный бизнес за счет прибылей, получаемых в других областях деятельности, так как подобная практика может привести к тому, что вся прибыль будет по­трачена на убыточную отрасль.

Однако не любой риск можно уменьшить с помощью ди­версификации. Такие риски, как: риск, связанный с ожида­ниями кризиса или подъема экономики в целом; риск, свя­занный с движением банковского процента; политический риск и другие нельзя уменьшить методом диверсификации.