6.2. Инструменты контроллинга инвестиций

М етоды оценки инвестиционного проекта - контроллинг опирается на статистические, динамические методы и функционально-стоимостной анализ (рис. 6.1).

статистические

функционально-стоимостной анализ

динамические

Рисунок 6.1 – Методы оценки инвестиционного проекта

1. Статический метод – Статистические методы – оценка ИП исходя из ожидаемого результата их реализации:

- сравнение издержек и результата;

- расчет стоимости машино-часа (инвестиции в оборудование). Рассчитывается для каждого проекта и выбирается с меньшей стоимостью;

- сравнение уровня рентабельности. При применении этого метода в статическом расчете рентабельности соотносятся ожидаемая от реализации дополнительная прибыль и средняя прибыль за год;

Статистическая рентабельность = средняя прибыль / средняя величина связанного капитала. Выбираем проект с рентабельностью не ниже заранее определенного минимума;

- статистическое сравнение сроков окупаемости (сравнение возврата капитала путем расчета периода возврата капитала). Срок окупаемости = используемый капитал / средняя сумма возврата капитала.

Возврат капитала – сумма ожидаемых ежегодных прибылей, амортизационных отчислений и разница между процентами. Предпочтителен проект, когда период возврата капитала не превышает установленного срока.

2. Динамические методы.

Метод приведенной величины дохода.

Суммы поступлений и выплат в течение срока использования объекта инвестиций приводится к начальному моменту времени. Проводится дисконтирование.

Динамические методы - проведение расчетов для всего срока реализации. Основные методы:

- метод приведенной величины дохода. Суммы поступлений и выплат в течение срока использования объекта инвестиций приводится к начальному моменту времени. Проводится дисконтирование.

- метод внутренней нормы доходности. При этом методе рассчитывают внутреннюю норму доходности под которой понимают процентную ставку при которой дисконтированная сумма потока платежей = 0.

- метод динамического срока окупаемости: чем меньше срок динамической окупаемости, тем меньше риск невозврата инвестиционных выплат.

- метод аннуитета является инверсией метода приведенной величины дохода. Отличие его в том, что методом приведенной величины дохода рассчитывают тотальный эффект инвестиций за весь период, а метод аннуитета предполагает успех за один период. Этот метод предусматривает расчеты окупаемости во времени.

Все эти методы предполагается использовать для расчета всего срока реализации инвестиционного проекта.

3. Функциональный стоимостной анализ.

Его предлагается проводить по такому алгоритму:

- определение иерархии целей;

- взвешивание целей;

- составление таблицы значимости функций;

- определение и оценка альтернатив;

- анализ чувствительности последовательности (см. пункт с коэффициентами);

- оценка и выдача результата.