2 Аналіз чутливості прибутку

Одним із найважливіших напрямів аналізу взаємозв’язку “витрати-обсяг-прибуток” є аналіз чутливості прибутку до зміни інших показників діяльності (витрат, ціни та доходу від реалізації).

Для аналізу впливу на прибуток зміни доходу від реалізації можна використати такі показники:

• коефіцієнт маржинального доходу;

• запас міцності;

• операційний важель.

Вплив зміни доходу від реалізації за допомогою коефіцієнта маржинального доходу:

=х(5.13)

Припустимо, дохід від реалізації збільшиться на 10000 грн. Тоді слід очікувати збільшення прибутку на 2500 грн.:

Зміна прибутку=+10000 х 0,25=2500 грн.

Одним із способів визначення зміни прибутку під впливом обсягу продажу є визначення запасу міцності.

Запас міцності – величина, на яку запланований або фактичний обсяг продажу перевищує беззбитковий рівень.

Іншими словами, це той обсяг продаж, на який можна зменшити обсяг діяльності і не одержати збитків.

=-(5.14)

Запас міцності можна обрахувати як в натуральному, так і у вартісному вираженні.

Наприклад, при доході від реалізації 200000 грн. запас міцності нашого підприємства становитиме:

200000-48000=152000 грн., або1000-240=760 апаратів

Тобто підприємство може знижувати обсяг продажу не більше як на 760 апаратів, не одержуючи збиток.

Операційний прибуток на основі запасу міцності можна обчислити наступним чином:

=х(5.15)

Припустимо, на розглядуваному підприємстві дохід від продажу збільшився до 260000 грн. Тоді запас міцності становитиме:

260000-48000=212000 грн.

Звідси обчислимо величину операційного прибутку при запасі міцності 212000 грн.:

212000 х 0,25=53000 грн.

Запас міцності підприємства можна охарактеризувати і за допомогою відносного показника – коефіцієнта запасу міцності.

Коефіцієнт запасу міцності – співвідношення запасу міцності та фактичного (або запланованого) обсягу продажу:

=(5.16)

У нашому випадку коефіцієнт при доході 200000 грн. складатиме: 152000:200000=0,76

Цей коефіцієнт відображає міру ризику збитковості підприємства і знаходиться в межах: .

Чим більше значення коефіцієнту, тим менше ймовірність того, що підприємство зазнає збитків у разі зменшення обсягів продажу.

Характер зміни прибутку під впливом інших показників великою мірою залежить від структури витрат підприємства – співвідношення постійних і змінних витрат.

Для визначення оптимальної структури витрат скористаємось даними прикладу (табл. 5.2).

Таблиця 5.2 - Структура витрат підприємств

Припустимо, дохід від реалізації зріс на 30%, або на 60000 грн. Прибуток внаслідок цього на підприємствах зміниться по-різному (табл. 5.3).

Таблиця 5.3 - Розрахунок зміни прибутку внаслідок зростання доходу

Як видно з таблиці 5.3, при однаковому збільшенні доходу підприємство “Б” підвищило прибуток більше, ніж підприємство “А”. Це пов’язано з тим, що підприємство “Б” має більший коефіцієнт маржинального доходу, який і забезпечив більш інтенсивну зміну прибутку.

При збільшенні доходу підприємство “Б” у більш вигідному становищі, оскільки швидше нарощує прибуток при збільшенні доходу. Проте якщо доходи будуть зменшуватись, то це підприємство буде так само швидко втрачати прибуток. Тому за умови спадання обсягів діяльності у більш виграшному становищі знаходиться підприємство “А”, яке менше ризикує одержати збитки.

Звідси можна зробити такий важливий висновок: чим більша питома вага постійних витрат, тим більший вплив зміни доходу від реалізації на зміну прибутку.

Ступінь використання постійних витрат у структурі витрат називають операційним важелем.

Операційний важіль – це таке співвідношення постійних і змінних витрат, яке забезпечує більший відсоток зростання прибутку, ніж відповідний відсоток зростання доходу від реалізації. Тобто прибуток повинен зростати швидшими темпами, ніж дохід від продажу.

У нашому прикладі обидва підприємства мають необхідне співвідношення витрат, оскільки зростання доходів на 30% призвело до зростанні прибутку відповідно на 60% та 270%. Причому підприємство “Б” має більший операційний важіль, оскільки вага постійних витрат у нього більша.

Кількісним показником операційного важеля є його фактор:

=(5.17)

За даними нашого прикладу маємо такі значення фактора операційного важеля:

Підприємство “А”: 40000:20000=2

Підприємство “Б”: 180000:20000=9

Фактор операційного важеля виражає відсоток зміни прибутку при певній зміні доходу:

х=(5.18)

У нашому прикладі дохід зріс на 30%. Таким чином, зміну прибутку можна обчислити так:

Підприємство “А”: 30% х 3=60%

Підприємство “Б”: 30% х 9=270%

Як бачимо, результати обчислень співпадають із результатами, наведеними у табл. 5.3.

Відмітимо, що ефект операційного важеля спадає по мірі віддалення від точки беззбитковості, тобто при зменшенні питомої ваги постійних витрат (адже чим більше обсяг реалізації, тим більше змінних витрат).

Показники діяльності підприємства зазвичай впливають на величину прибутку у комплексі, а не ізольовано. Комбінований вплив зміни витрат, ціни, доходу від реалізації можна визначити таким способами:

1 Порівняльний звіт про фінансові результати.

Полягає у складанні двох звітів і порівнянні величини прибутку. Перевагою методу є те, що він показує величину прибутку до і після здійснених додаткових витрат і доходів.

2 Диференціальний аналіз.

Полягає у вивченні лише тих показників, що змінюються під впливом прийнятого рішення, тобто вивчення релевантних даних. Перевагою методу є можливість зосередити увагу тільки на релевантних даних, ігноруючи дані, які не змінились.

3 Маржинальний аналіз.

Полягає у порівнянні досягнутої величини маржинального доходу з маржинальним доходом, перерахованим з огляду на заплановані зміни. Надає інформацію про результат впливу всіх змін на прибуток.

Покажемо застосування цих підходів на прикладі, розглянувши три ймовірні ситуації.

Ситуація 1. Зміна обсягу продажу продукції та постійних витрат.

Припустимо, що на наступний місяць підприємство запланувало збільшити обсяг продажу на 20% (див. вихідні дані у табл. 5.1). Це потребує додаткових витрат на збут у сумі 3000 грн. і збільшення витрат на оплату праці управлінського персоналу на 4000 грн.

Порівняльний звіт про фінансові результати.

Здійснимо необхідні розрахунки:

1 Дохід від реалізації збільшуємо на 20%:

200000 х 20%=240000 грн.

2 Змінні витрати зростуть пропорційно до обсягу реалізації, тобто також на 20%:

150000 х 20%=180000 грн.

3 Постійні витрати зростуть на 7000 грн. (3000+4000) і складатимуть 12000+7000=19000 грн.

Складемо порівняльний звіт про фінансові результати (табл. 5.4).

Таким чином, внаслідок прийнятого рішення прибуток збільшиться на 3000 грн.

Таблиця 5.4 - Порівняльний звіт про фінансові результати

Диференціальний аналіз

Здійснимо розрахунок прогнозованого диференціального прибутку на наступний місяць у табл. 5.5.

Таблиця 5.5 - Розрахунок прогнозованого диференціального прибутку на наступний місяць

Маржинальний аналіз

Таблиця 5.6 - Розрахунок зміни прибутку на основі маржинального аналізу

Ситуація 2 Зміна ціни та обсягу продажу

Припустимо, що у наступному місяці підприємство планує:

• збільшити ціну реалізації на 2%, тобто до рівня 204 грн.;

• зниження обсягу продажу телефонних апаратів на 5%, тобто до 950 одиниць.

Розглянемо вплив цих змін на величину прибутку підприємства.

Порівняльний звіт про фінансові результати.

Здійснимо необхідні розрахунки:

1. Дохід від реалізації:

950 х 204=193800 грн.

2. Змінні витрати зменшаться пропорційно до обсягу реалізації, тобто також на 5%: 150000 - 150000 х 5%=142500 грн.

Складемо порівняльний звіт про фінансові результати (табл. 5.7).

Таблиця 5.7 - Порівняльний звіт про фінансові результати

Таким чином, внаслідок прийнятого рішення прибуток збільшиться на 1300 грн.

Диференціальний аналіз

Здійснимо розрахунок прогнозованого диференціального прибутку на наступний місяць у такій послідовності:

1 Зменшення доходу внаслідок скорочення обсягу реалізації:

1000 х 0,05 х 200 =10000 грн.

2 Збільшення доходу внаслідок підвищення ціни:

200 х 0,02 х 950=3800 грн.

В цілому дохід зменшився на 6200 грн. (10000-3800).

3 Зменшення змінних витрат внаслідок зменшення обсягу реалізації:

1000 х 0,05 х 150=7500 грн. або 150000 х 5%=7500 грн.

Складемо диференціальний звіт про фінансові результати (табл. 5.8).

Таблиця 5.8 - Диференціальний звіт про фінансові результати

Маржинальний аналіз

Таблиця 5.9 - Розрахунок зміни прибутку на основі маржинального аналізу

Продовження табл. 5.9

Ситуація 3 Зміна величини змінних витрат на одиницю продукції.

У цьому випадку зміниться маржинальний дохід на одиницю та коефіцієнт маржинального доходу.

Припустимо, змінні витрати на одиницю зростуть на 10%, але підприємство бажає зберегти коефіцієнт маржинального доходу (0,25) на попередньому рівні.

Виникає питання: якою повинна бути ціна за таких умов?

Так як існуючий коефіцієнт змінних витрат становить 0,75 (150000:200000), то нова ціна має дорівнювати 220 грн. (165:0,75). Тоді сума маржинального доходу на одиницю складе 220 – 165=55 грн.

Якщо ж підприємство бажає зберегти маржинальний дохід на попередньому рівні, то тоді ціна буде складати 215 грн. (200+150х0,10). Проте в цьому випадку коефіцієнт маржинального доходу відрізнятиметься від попереднього рівня. Він складатиме тільки 0,23 (50:215).