2. Источники финансирования инвестиционной деятельности предприятий.

Принципиально в се источники финансовых ресурсов предприятия можно представить в виде следующей последовательности:

• Собственные финансовые ресурсы и внутрехозяйственные резервы

• Заемные финансовые средства

• Привлеченные финансовые средства полученные от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц

• Денежные средства централизуемые объединениями предприятий

• Средства внебюджетных фондов

• Средства государственного бюджета

• Средства иностранных инвесторов

Все предоствляемые в распоряжение инвестиционного проекта средства обладают стоимостью т.к. использование всех финансовых ресурсов надо платить вне зависимости от источника их получения. Плата за использование финансовых ресурсов производится лицу, предоствившему эти средства – инвестору в виде дивидендов для собственника предприятия (акционера) процентных отчислений для кредитора, который предоставил денежные ресурсы на определенное время.

Учет и анализ платы за пользование фининсовыми ресурсами являются одним из основных при оценке экономической эффективности капитальных вложений.

Различия между собственными и заемными средствами. Основное отличие между собственными и заемными финансовыми ресурсами заключается в том что процентные платежи вычитаются до налогов т.е. включаются в валовые издержки в то время как дивиденды выплачиваются из прибыли.

Кредитное финансирование более выгодно для предприятия чем финансирование с помощью собственных финансовых средств. В то же время кредитное финансирование для предприятия является более рисковым так как проценты за кредит и основную часть долга ему нужно возвращать в любых условиях вне зависимости от успеха деятельности предприятия. Ясно что для инвестора такая форма вложения денег является менее рисковой поскольку он в соответствии с законодательством в крайнем случае может получить свои деньи через суд