Тема 2.4. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства

Загальні положення аналізу інвестиційної діяльності. Класи­фікація інвестицій. Реальні (капітальні) і фінансові інвестиції.

Організація аналізу інвестиційної діяльності підприємства в умовах застосування сучасних інформаційних технологій. Організаційно-інформаційна модель аналізу інвестиційної ді­яльності підприємства.

Аналіз реальних (капітальних) інвестицій. Характеристика стадій реального інвестування - стадія накопичення капіталу; стадія отримання доходу. Витратна і доходна частини інвести­ційного проекту.

Аналіз витрат в умовах реального інвестування - первинні витрати, інвестиційні витрати, експлуатаційні витрати. Екс­пертиза кошторису первинних витрат.

Аналіз доходів в умовах реального інвестування - первин­ні доходи, надходження від основної діяльності об'єкту інвес­тування; чистий доход від інвестицій.

Кількісна оцінка грошових потоків, що супроводжують ре­алізацію інвестиційних проектів. Особливості оцінки грошо-

147

Розділ 2. Фінансовий аналіз

вих потоків в умовах інфляції та ризику. Чистий приведений доход від реальних (капітальних) інвестицій (чиста теперішня вартість).

„Аналіз та оцінка ефективності реальних інвестицій за по­казниками рентабельності, внутрішньої норми доходу (внут­рішньої норми прибутку), терміну окупності.

Аналіз реальних інвестицій в умовах інфляції та ризику.

Аналіз альтернативних інвестиційних проектів - методика, система показників, критерії оцінки. Аналіз комбінацій інвес­тиційних проектів. Оцінка елементів грошового потоку пор­тфелю інвестиційних проектів. Розрахунок показників ефек­тивності комбінованих проектів (інвестиційного портфеля).

Порівняльний аналіз проектів різної тривалості - методика аналізу, система показників, критерії оцінки.

Оптимізація розподілу інвестицій за кількома проектами. Просторова оптимізація портфеля інвестиційних проектів -методика, система показників, критерії оптимізації. Оптиміза­ція розподілу інвестицій у часі - методика, система показни­ків, критерії оптимізації.

Аналіз фінансових інвестицій. Особливості аналізу фінан­сових інвестицій в умовах інфляції та ризику. Базова модель оцінки цінних паперів. Оцінка вартості цінних паперів залеж­но від їх видів.

Концепція ризику, доходу і доходності фінансових активів. Оцінка та аналіз ризику окремого фінансового активу. Чинни­ки, що обумовлюють ризик окремого фінансового активу. Оцінка та аналіз ризику портфеля фінансових інвестицій. Чинники, що обумовлюють ризик інвестиційного портфеля. Диверсифікований (несистематичний) та недиверсифікова-ний (систематичний) ризики інвестиційного портфеля, їх оцінка та оптимізація залежно від інвестиційної стратегії під­приємства. Модель взаємозв'язку ризику і доходності. Визна­чення необхідної ставки доходу (очікуваної доходності) цін­ного паперу та премії за ризик вкладення капіталу. Графічні

148

Розділ 2. Фінансовий аналіз

методи аналізу залежності між ризиком і доходністю фінансо­вих інвестицій.