Огляд ключових понять

В умовах ринкової економіки отримання прибутку та за­безпечення рентабельної діяльності суб'єкта господарювання є необхідною складовою, яка обумовлює зростання ринкової

191

Розділ 2. Фінансовий аналіз

вартості підприємства. Як основний узагальнюючий показник фінансових результатів діяльності підприємства прибуток є важливим джерелом формування його капіталу, забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності. Отже, прибуток -одна із стратегічних цілей управління та найважливіший об'єкт фінансового аналізу.

Прибуток є наслідком (результатом) різноспрямованого руху грошових потоків, що характеризуються доходами і ви­тратами підприємства (чинниками відносно прибутку). В узагальненому вигляді, прибуток може розглядатися як різни­ця між доходами, отриманими підприємством за відповідний період внаслідок своєї діяльності, та витратами, здійсненими за той же період для забезпечення цієї діяльності.

Метою аналізу фінансових результатів є збільшення вели­чини чистого прибутку та підвищення рентабельності підпри­ємства на основі ефективного управління його доходами і ви­тратами.

Основні напрями аналізу фінансових результатів діяльнос­ті підприємства визначаються його завданнями і передбача­ють наступне:

1. аналіз формування і розподілу чистого прибутку;

2. факторний аналіз прибутку підприємства;

3. аналіз рентабельності та ділової активності підприємства. Прибуток як фінансовий результат діяльності підприємства

знаходиться у функціональному зв'язку з доходами і витратами, які є чинниками першого ряду відносно до прибутку.

Ефективне управління доходами базується на їх класифі­кації. Основою класифікації доходів є розподілення їх за ви­дом діяльності підприємства на доходи від операційної, інвес­тиційної та фінансової діяльності підприємства.

Важливою для фінансового аналізу є також класифікація доходів за джерелами їх утворення, на основі якої побудовано звіт про фінансові результати. Згідно з Положенням (стандар­том) бухгалтерського обліку 3 "Звіт про фінансові результати"

192

Розділ 2. Фінансовий аналіз

доход підприємства розподіляється на наступні складові - до­ход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг); інші операційні доходи; доход від участі в капіталі; інші фінан­сові доходи; інші доходи; надзвичайні доходи.

Витрати також класифікують за двома основними ознаками:

перший рівень класифікації передбачає розподіл витрат за видами діяльності підприємства - витрати на операційну, інвестиційну та фінансову діяльність підприємства.

на другому рівні класифікації витрати групують за напря­мами використання (витрачання) коштів, а саме - витрати, що включаються до собівартості реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг); адміністративні витрати; витрати на збут; інші операційні витрати; фінансові витрати; втрати від участі в капі­талі; інші витрати; надзвичайні витрати, податок на прибуток.

Управління фінансовими результатами діяльності підпри­ємства здійснюється за етапами, які характеризують форму­вання і розподілу прибутку:

• Перша ітерація - визначення чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг).

• Друга ітерація - визначення валового прибутку (збитку).

• Третя ітерація - визначення фінансових результатів від операційної діяльності.

• Четверта ітерація - визначення фінансових результатів від звичайної діяльності до оподаткування.

• П'ята ітерація - визначення фінансових результатів від звичайної діяльності.

• Шоста ітерація - визначення чистого прибутку.

Кожна з наведених вище ітерацій побудована на основі зві­ту про фінансові результати і є адитивною факторною моделлю, результативним показником у якій є відповідний вид фінансо­вих результатів - чистий доход (виручка) від реалізації продук­ції (товарів, робіт, послуг); валовий прибуток; фінансові ре­зультати від операційної діяльності; фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування; фінансові результати

193

Розділ 2. Фінансовий аналіз

від звичайної діяльності; чистий прибуток. Форма зв'язку між чинниками (доходами та витратами) і результатами (прибут­ком або збитком) є функціональною, що дозволяє кількісно обчислювати вплив чинників на формування фінансових ре­зультатів за методом прямого рахунку.

Сьома ітерація. Розподіл чистого прибутку. Розподіл чис­того прибутку підприємства здійснюється у наступній послі­довності:

• відрахування до резервного капіталу;

• повернення позик, за якими надійшов термін погашення, викуп облігацій підприємства, виплата дивідендів за привіле­йованими акціями;

• розподіл прибутку на виробничі цілі та споживання;

• розподіл частки, спрямованої на споживання, на виплату доходів власникам, на матеріальне стимулювання персоналу та на соціальний розвиток підприємства.

Організаційно-інформаційна модель аналізу фінансових ре­зультатів передбачає визначення мети і завдань, суб'єктів і об'єктів дослідження, системи показників, інформаційного та методичного забезпечення аналізу.

Методика аналізу фінансових результатів підприємства в умовах застосування сучасних інформаційних технологій ґрун­тується на визначенні основних елементів процесу формуван­ня і розподілу прибутку.

Електронну інформаційну систему управління фінансови­ми результатами підприємства побудовано за трьома рівнями обробки економічної інформації.

• Перший рівень електронної системи обробки економічної інформації відповідає етапу первинного обліку фінансово-гос­ подарських операцій, який є джерелом фактографічної інфор­ мації, що застосовується переважно в оперативному аналізі та контролі фінансових результатів. Вихідні документи, що фор­ муються на першому рівні електронної системи обробки ін­ формації, характеризують доходи, витрати і фінансові резуль-

194

Розділ 2. Фінансовий аналіз

тати за центрами відповідальності та окремими фінансово-господарськими операціями і складаються відповідно до мети оперативного управління на основі даних первинного обліку, правової та нормативно-довідкової інформації.

• Другий рівень електронної системи обробки інформації відповідає етапу поточного обліку і дозволяє узагальнити об­лікову фактографічну інформацію щодо операцій, наслідком яких є одержання доходів або здійснення витрат, за відповід­ними періодами, структурними підрозділами, видами діяль­ності підприємства.

• Третій рівень узагальнення облікової інформації у формах фінансової звітності дозволяє здійснити ретроспективний та перспективний аналіз фінансових результатів, визначити ефек­тивність фінансово-господарської діяльності, оцінити вплив чинників на зміну величини прибутку та рентабельності.

Аналіз формування прибутку підприємства здійснюється на основі звіту про фінансові результати, вертикальний фор­мат якого являє собою послідовний розрахунок чистого при­бутку здійснений шляхом співставлення відповідних доходів і витрат.

Факторний аналіз фінансових результатів може здійснюва­тись на основі розглянутих вище адитивних моделей, а також за мультиплікативнимк моделями. На особливу увагу заслуговує чотирифакторна мультиплікативна модель аналізу чистого прибутку підприємства. Для побудови даної моделі застосо­вуються чинники другого ряду, до яких належать: капітал; мультиплікатор капіталу; оборотність активів; чиста рентабель­ність фінансово-господарської діяльності підприємства.

Аналіз рентабельності підприємства здійснюється за дво­ма групами показників: 1) показники рентабельності фінансо­во-господарської діяльності (рентабельність продукції) обчис­люються як відношення того чи іншого виду прибутку до до­ходу від реалізації продукції або до собівартості реалізованої продукції; 2) показники рентабельності активів і капіталу об-

195

Розділ 2. Фінансовий аналіз

числюються як відношення чистого прибутку до середніх за­лишків активів або власного капіталу.