Огляд ключових понять

Здійснення фінансово-господарської діяльності пов'язане з надходженням і вибуттям грошових коштів, що характеризу­ють грошові потоки підприємства.

172

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Грошові кошти являють собою готівку, кошти на рахунках у банках та депозити до запитання.

Рух грошових коштів охоплює всі види діяльності підпри­ємства - операційну, інвестиційну та фінансову.

Операційна діяльність підприємства - це основна діяль­ність, спрямована на виробництво і реалізацію продукції (то­варів, робіт, послуг), а також інша операційна діяльність, яку не можна кваліфікувати як інвестиційну або фінансову.

Інвестиційна діяльність стосується придбання та реалізації необоротних активів і фінансових інвестицій, які не належать до еквівалентів грошових коштів.

Фінансовою діяльністю є діяльність, що безпосередньо призводить до змін розміру і складу власного і позикового ка­піталу підприємства.

Елементи грошового потоку класифікують за ознаками ви­ду діяльності та напряму руху коштів.

За видом діяльності підприємства розрізняють:

• рух коштів у результаті операційної діяльності;

• рух коштів у результаті інвестиційної діяльності;

• рух коштів у результаті фінансової діяльності.

За напрямом руху коштів елементи грошового потоку роз­поділяють на надходження (додатний потік) і видатки (від'єм­ний потік).

Метою аналізу грошових потоків підприємства є приско­рення руху грошових коштів і підвищення на цій основі обо­ротності активів і капіталу, а також забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства.

Основні напрями аналізу грошових потоків підприємства визначаються його завданнями і передбачають наступне:

1. аналіз джерел утворення і напрямів витрачання грошо­вих коштів підприємства;

2. факторний аналіз грошових потоків підприємства;

3. аналіз руху грошових коштів за видами діяльності під­приємства.

173

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Організаційно-інформаційна модель аналізу грошових по­токів передбачає визначення мети і завдань, суб'єктів і об'єк­тів дослідження, системи показників, інформаційного та мето­дичного забезпечення аналізу.

Методика аналізу грошових потоків підприємства в умовах застосування сучасних інформаційних технологій ґрунтується на визначенні основних елементів процесу дослідження руху грошових коштів і таких його наслідків, як зміна абсолютної величини і структури економічного потенціалу підприємства, його фінансової стійкості та платоспроможності.

Електронну інформаційну систему управління грошовими потоками підприємства побудовано за трьома рівнями оброб­ки економічної інформації.

Вихідні документи, що формуються на першому рівні елек­тронної системи обробки інформації щодо залишків і руху грошових коштів підприємства складаються відповідно до ме­ти оперативного управління на основі даних первинного облі­ку, правової та нормативно-довідкової інформації.

Другий рівень електронної системи обробки інформації від­повідає етапу поточного обліку і дозволяє узагальнити обліко­ву фактографічну інформацію щодо операцій, наслідком яких є одержання або витрачання грошових коштів. Електронні ре­гістри поточного обліку є основним джерелом поточної облі­кової інформації щодо руху грошових коштів у результаті опе­раційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства.

Третій рівень передбачає узагальнення облікової інформа­ції у формах фінансової звітності і дозволяє здійснити ретро­спективний та перспективний аналіз грошових потоків, визна­чити ефективність використання грошових коштів, оцінити рівень забезпеченості ними підприємства, дати загальну оцін­ку політиці підприємства щодо управління грошовими пото­ками. Ця інформація застосовується у прогнозуванні потреби у грошових активах для забезпечення операційної, інвестицій­ної та фінансової діяльності підприємства.

174

<

Розділ 2. Фінансовий аналіз

формування інформаційних потоків електронної системи ґрунтується на класифікації економічної інформації за ознаками середовища, з якого вона надходить, та джерелами її утворення.

Аналіз грошових потоків передбачає поетапне розкриття економічної інформації відповідно до його мети і завдань.

¹ Аналіз джерел утворення і напрямів витрачання грошових коштів здійснюється на основі балансу підприємства, динамі­ка статей якого інтерпретується як формування джерел або як витрата коштів.

Утворення джерел коштів є наслідком зменшення активів та зростання власного капіталу і зобов'язань підприємства

Використання коштів оцінюється за його наслідками - збіль­шенням активів та зменшенням заборгованості підприємства.

Факторний аналіз грошових коштів здійснюється на основі адитивної факторної моделі, в якій результативний показник (залишки грошових коштів) визначається як алгебраїчна сума чинників (інших елементів балансу).

Факторна модель грошових коштів, побудована відповідно до балансового рівняння А = К + З, яке характеризує взає­мозв'язок між активами (А), власним капіталом (К) і зо­бов'язаннями (3), має наступний вигляд:

ГК-РП + (К- РП) + ЗМВП +ДЗ + ПЗ+Д--НА- (ОА - ГК) - В,

де НА - необоротні активи; О А - оборотні активи; ГК - грошо­ві кошти; В - витрати майбутніх періодів; К - власний капітал; РП - реінвестований прибуток; ЗМВП - забезпечення майбут­ніх витрат і платежів; ДЗ - довгострокові зобов'язання; ПЗ -поточні зобов'язання; Д - доходи майбутніх періодів.

Оцінка впливу чинників на зміну залишків грошових кош­тів за наведеною факторною моделлю здійснюється методом прямого рахунку, на основі рівняння:

АГК = РП + ЦК - РП) + АЗМВП +АДЗ + АЯЗ + АД -- AHA - А(ОА - ГК) - АВ,

175

Розділ 2. Фінансовий аналіз

де Л - абсолютна зміна відповідного показника у звітному пе­ріоді.

Аналіз руху грошових коштів за видами діяльності підпри­ємства спрямовується на оцінку динаміки складу і структури грошового потоку, визначення показників чистого руху грошо­вих коштів у досліджуваному періоді .в. цілому та за видами ді­яльності (операційної, інвестиційної та фінансової). Необхід­на для аналізу інформація міститься у звіті про рух грошових коштів, форма і зміст якого визначаються ПСБО 4.

В аналізі грошових потоків застосовується ряд фінансових коефіцієнтів, які дозволяють узагальнити результати руху коштів підприємства - оцінити достатність чистого операцій­ного грошового потоку, ліквідність операційного грошового потоку, ефективність грошового потоку.

Коефіцієнт достатності чистого операційного грошового потоку характеризує співвідношення чистого руху коштів від операційної діяльності і суми поточних видатків, які є наслід­ком операційної та фінансової діяльності підприємства. За нормальних умов значення цього коефіцієнта має перевищу­вати 100%, що є основою розширеного відтворення активів підприємства.

Коефіцієнт ліквідності операційного грошового потоку ха­рактеризує ступінь достатності грошових коштів, отриманих унаслідок операційної діяльності для погашення операційних витрат підприємства. Даний коефіцієнт заслуговує на пози­тивну оцінку, якщо його значення перевищує 100%. Це озна­чає, що надходження від операційної діяльності перевищують видатки на її здійснення і можуть використовуватись підпри­ємством відповідно до стратегічної мети його розвитку.

Коефіцієнт ефективності грошового потоку характеризує фінансово-господарську діяльність з точки зору її здатності створювати додаткові грошові кошти, що сприяє зростанню вартості абсолютно ліквідних активів підприємства і потен­ційному підвищенню його платоспроможності.

176

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Алгоритми розрахунку коефіцієнтів достатності, ліквід-I ності та ефективності грошового потоку підприємства наведе­но у таблиці:

•

грошові кошти;

177

Розділ 2. Фінансовий аналіз

S елемент грошового потоку; S операційна діяльність; ■/ інвестиційна діяльність; S фінансова діяльність; S надходження коштів; '■? видаток коштів; S додатний грошовий потік; S від'ємний грошовий потік; S чистий рух грошових коштів;

S коефіцієнт достатності чистого операційного грошового потоку;

S коефіцієнт ліквідності операційного грошового потоку; S коефіцієнт ефективності грошового потоку.

Завдання 2.2.2. Розкрити основні елементи методики ана­лізу грошових потоків підприємства:

S мета і завдання аналізу грошових потоків підприємства;

S об'єкти і суб'єкти аналізу грошових потоків підприємства;

S зміст аналізу грошових потоків підприємства;

S система економічних показників аналізу грошових по­токів підприємства;

S джерела інформації аналізу грошових потоків;

S методичні прийоми обробки економічної інформації;

S методичні прийоми узагальнення і реалізації результатів аналізу грошових потоків підприємства.

Завдання 2.23. Дати характеристику електронної інформа­ційної системи управління грошовими потоками підприємства:

•/ охарактеризувати структуру інформаційної системи від­повідно до етапів облікового процесу;

S дати характеристику інформаційних потоків першого рівня електронної системи управління;

■/ дати характеристику інформаційних потоків другого рівня електронної системи управління;

178

Розділ 2. Фінансовий аналіз

•/ дати характеристику інформаційних потоків третього рівня електронної системи управління;

S здійснити класифікацію інформації за ознакою середо­вища, з якого вона надходить;

S здійснити класифікацію інформації за ознакою джерела її утворення.

Завдання 2.2.4. Побудувати організаційно-інформаційну модель аналізу грошових потоків підприємства.

Склад організаційно-інформаційної моделі аналізу:

S мета і завдання аналізу;

S об'єкти і суб'єкти аналізу;

■S система економічних показників;

S джерела інформації;

S методичні прийоми обробки економічної інформації;

■S методичні прийоми узагальнення і реалізації результатів аналізу.

Завдання 2.2.5. Дати відповідь на наступні питання стосов­но аналізу джерел утворення і напрямів витрачання коштів підприємства:

1. У чому полягає значення аналізу джерел утворення і напрямів витрачання коштів підприємства?

2. Які зміни статей балансу інтерпретують як утворення джерел коштів підприємства?

3. Які зміни статей балансу інтерпретують як напрями ви­трачання коштів підприємства?

4. Що є метою аналізу джерел утворення і напрямів витра­чання коштів підприємства?

5. Які завдання вирішуються в аналізі джерел утворення і напрямів витрачання коштів?

6. Які методичні прийоми застосовують в аналізі джерел Утворення і напрямів витрачання коштів підприємства?

7. За якими критеріями оцінюються результати аналізу джерел утворення і напрямів витрачання коштів?

179

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Завдання 2.2.6. Дати відповідь на наступні питання стосов­но факторного аналізу грошових потоків підприємства:

1. Що є метою факторного аналізу грошових потоків під­приємства?

2. Які завдання вирішуються в факторному аналізі грошо­вих потоків?

3. Яку модель покладено в основу побудови факторної мо­делі грошових коштів?

4. Які чинники обумовлюють зміну залишків грошових коштів у досліджуваному періоді?

5. Як на основі балансового рівняння побудувати адитивну факторну модель грошових коштів?

6. Які методичні прийоми застосовуються для оцінки впливу чинників на зміну залишків грошових коштів підпри­ ємства за умови застосування адитивної факторної моделі?

Завдання 2.2.7. Розкрити особливості методики аналізу руху грошових коштів підприємства:

S дати визначення руху коштів у результаті операційної діяльності;

S дати визначення руху коштів у результаті інвестиційної діяльності;

S дати визначення руху коштів у результаті фінансової ді­яльності;

S дати визначення показника чистого руху коштів;

*? визначити джерела інформації аналізу руху грошових коштів;

S розкрити особливості аналізу додатних і від'ємних гро­шових потоків за видами діяльності підприємства;

/ охарактеризувати методичні прийоми, що застосовують­ся в аналізі руху грошових коштів.

Завдання 2.2.8. Розкрити особливості методики аналізу достатності, ліквідності та ефективності грошового потоку підприємства:

180

Розділ 2. Фінансовий аналіз

■/ розкрити економічний зміст та обґрунтувати доцільність застосування коефіцієнта достатності чистого операційного грошового потоку;

S розкрити економічний зміст та обґрунтувати доцільність застосування коефіцієнта ліквідності операційного грошового потоку;

S розкрити економічний зміст та обґрунтувати доцільність застосування коефіцієнта ефективності грошового потоку;

•S визначити джерела інформації аналізу достатності, лік­відності та ефективності грошового потоку;

S дати характеристику методичних прийомів, що застосо­вуються в аналізі достатності, ліквідності та ефективності гро­шового потоку підприємства;

-/ обґрунтувати критерії оцінки коефіцієнтів достатності, ліквідності та ефективності грошового потоку.

Тест 1. Яка факторна модель характеризує рух грошових коштів?

1. кратна;

2. адитивна;

3. мультиплікативна;

4. змішана.

Тест 2. Які зміни статей балансу характеризують утворен­ня джерел коштів?

1. Зменшення зобов'язань;

2. збільшення активів;

3. зменшення активів;

4. збільшення витрат майбутніх періодів.

Тест 3. Які зміни статей балансу характеризують витра­чання коштів?

1. Збільшення зобов'язань;

2. зменшення активів;

181

Розділ 2. Фінансовий аналіз

3. збільшення активів;

4. зменшення витрат майбутніх періодів.

Тест 4. Яка форма фінансової звітності містить інформа­цію для оцінки достатності операційного грошового потоку?

1. Форма 1 "Баланс";

2. форма 2 "Звіт про фінансові результати";

3. форма 3 "Звіт про рух грошових коштів";

4. форма 4 "Звіт про власний капітал".

Тест 5. Яка форма фінансової звітності містить інформа­цію для оцінки ліквідності операційного грошового потоку?

1. Форма 1 "Баланс";

2. форма 2 "Звіт про фінансові результати";

3. форма 3 "Звіт про рух грошових коштів";

4. форма 4 "Звіт про власний капітал".

Тест 6. Яка форма фінансової звітності містить інформа­цію для оцінки ефективності грошового потоку?

1. Форма 1 "Баланс";

2. форма 2 "Звіт про фінансові результати";

3. форма 3 "Звіт про рух грошових коштів";

4. форма 4 "Звіт про власний капітал".

Тест 7. Яка форма фінансової звітності містить інформа­цію для оцінки джерел формування і напрямів витрачання коштів?

1. Форма 1 "Баланс";

2. форма 2 "Звіт про фінансові результати";

3. форма 3 "Звіт про рух грошових коштів";

4. форма 4 "Звіт про власний капітал".

Тест 8. Що таке чистий рух коштів?

1) Додатний операційний грошовий потік;

182

Розділ 2. Фінансовий аналіз

2. різниця між валовим додатним і валовим від'ємним гро­шовим потоками;

3. від'ємний операційний грошовий потік;

4. різниця між валовим додатним і операційним від'ємним грошовим потоками.

Тест 9. Як визначити чистий рух коштів?

1. Як абсолютну зміну залишків грошових коштів, обчис­лену на основі балансу;

2. як залишки грошових коштів, відображені в балансі;

3. як різницю між доходами і витратами підприємства;

4. як фінансовий результат від звичайної діяльності.

Тест 10. Як розподілено грошовий потік у звіті про рух грошових коштів?

1. За інвестиційною та фінансовою діяльністю;

2. за операційною, інвестиційною та фінансовою діяльністю;

3. за операційною та інвестиційною діяльністю;

4. за операційною та фінансовою діяльністю.

Тест 11. Що таке чистий рух коштів від операційної діяль­ності?

1) Додатний операційний грошовий потік;

2) різниця між операційним додатним і операційним від'ємним грошовим потоками;

3. від'ємний операційний грошовий потік;

4. різниця між валовим додатним і операційним від'ємним грошовим потоками.

Тест 12. Яке значення коефіцієнта достатності чистого операційного грошового потоку є нормальним?

1. Більше 100%;

2. менше 100%;

3. 10%;

4. 20%.

183

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Тест 13. Яке значення коефіцієнта ліквідності операційно­го грошового потоку є нормальним?

1. 10%;

2. менше 100%;

3. більше 100%;

4. 20%.

Тест 14. Як обчислити коефіцієнт ліквідності операційно­го грошового потоку?

1. Як відношення валового додатного потоку до валового від'ємного потоку;

2. як відношення операційного додатного потоку до опера­ційного від'ємного потоку;

3. як відношення чистого руху коштів до від'ємного потоку;

4. як відношення чистого руху коштів до валового додат­ного потоку.

Тест 15. Як обчислити коефіцієнт ефективності грошового потоку?

1. Як відношення валового додатного потоку до валового від'ємного потоку;

2. як відношення операційного додатного потоку до опера­ційного від'ємного потоку;

3. як відношення чистого руху коштів до валового від'єм­ного потоку;

4. як відношення чистого руху коштів до валового додат­ного потоку.

Тест 16. Яка група статей балансу підприємства містить грошові кошти та їх еквіваленти?

1. Нематеріальні активи;

2. власний капітал;

3. оборотні активи;

4. поточні фінансові інвестиції.

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Задачі

Задача 2.2.1. Проаналізувати джерела утворення і напрями витрачання грошових коштів підприємства. Використати ін­формацію, наведену у дод. 2.2. За результатами аналізу зроби­ти висновки. Розрахунки оформити у вигляді аналітичних табл. 2.2.1, 2.2.2.

Таблиця 2.2.1 Визначення і оцінка джерел утворення та напрямів витрачання коштів підприємства промисловості

тис. грн.

185

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Продовження табл. 2.2.1.

Таблиця 2.2.2. Структура джерел утворення та напрямів розміщення і використання коштів підприємства

186

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Продовження табл. 2.2.2.

Задача 2.2.2. Здійснити факторний аналіз грошових коштів підприємства. Використати інформацію, наведену у дод. 2.3. За результатами аналізу зробити висновки. Взяти до уваги, що в досліджуваному періоді підприємство не здійснювало ре-інвестування прибутку. Розрахунки оформити у вигляді ана­літичної табл. 2.2.З.

Задача 2.2.3. Проаналізувати рух грошових коштів за вида­ми діяльності підприємства. Оцінити достатність, ліквідність та ефективність грошового потоку. Використати інформацію, наведену у дод. 2.3. За результатами аналізу зробити виснов­ки. Розрахунки оформити у вигляді аналітичних табл. 2.2.4, 2.2.5.

187

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Таблиця 2.2.3 Визначення і оцінка впливу чинників на зміну залишків грошових коштів підприємства

тис, грн.

Таблиця 2.2.4 Структура грошових потоків підприємства

188

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Продовження табл. 2.2.4

189

Розділ 2. Фінансовий аналіз

Таблиця 2.2.5 Динаміка фінансових коефіцієнтів, що характеризують грошові потоки підприємства, %