59.Рынок капиталов. Дисконтирование. Приведенная к настоящему периоду ценность благ. Чистая приведенная стоимость.
Капитал — пон-е, использ-мое для обозн-я фак-ра пр-ва, созд-го людьми для повыш-я произв-ной силы труда. Капитал как таковой эк-ты отл-ют от земли (прир-х рес-ов), кот. не созд-ся в эк-ой сис-ме. Кроме того, пон-е «капитал» прим-ся также для обозн-я финн-вых ак-вов. Од-ко эк-ты исп-ют пон-е кап-ла и в его физ-ком смысле–как произв-ные блага, кот.затрач-ся в процессе пр-ва (станки, машины, сырье, мат-лы, зд-я и т. п.).
Экономическая теория различает:
-физ-ий (техн-ий) кап-ал—совок-ть мат-ных ср-в, кот. исп-ся в разл-х фазах пр-ва и увел-ют произв-ть чел-го тр.(станки, зд-я, комп-ры и т. п.);
-фин-вый (ден-ый) кап-ал— совок-ть ден-х ср-в и ц. б. в опр-х ценах;
-юридический капитал—совок-ть прав распор-ия некот. цен-ми, причем эти права дают их облад-лям доход без соотв-щих затрат труда;
-человеч-й кап-ал—это те вл-я, кот. увел-ют физич-е или умств-е сп-ти ч-ка.
В процессе пр-ва разл-е эл-ы физ-го капитала ведут себя неодинаково. Одна часть функц-ет на протяжении длит-го периода вр-ни (зд-я, машины, обор-е), вкл-щего от неск. лет до 40-50 и бол. лет, др. (сырье, мат-лы) исп-ся однократно. 1 часть кап-ла наз-ют осн-ым кап-лом, 2 — оборотным.
ОСН-ОЙ КАПИТАЛ—это кап-л, кот. уч-ет в пр-се пр-ва на протяж. неск-их произв-ных циклов и перенос. свою ст-ть на созд-мые т-ры по частям.
ОБОР-ЫЙ КАПИТАЛ—сырье, мат-лы, эл. энергия, вода и т. д.—уч-ет в произв-ном цикле лишь один раз и свою ст-ть полностью переносит на созданные продукты.
Осн-й капитал подверг-ся амортизации (износу). Отн-е ежегодной суммы амортизации к ст-ти осн-го к-ла наз-ся нормой амортизации. Кроме физ-го износа капитал подверг-ся моральному износу—уменьш-ю полезн. св-в в глазах польз-лей. Морал-й износ м. б. обусл-ен как объект-ми фак-ми (техн-й прогресс, перемены в образе жизни), так и чисто субъект-ми пр-нами (возд-е моды, рекламы ит.д.). Для уменьш-я потерь от мор-го износа фирмы прим-ют ускор-ую аморт-ю, сост-ю в повыш. нормы аморт-ии с целью сокр-я ее сроков.
Осущ-е любых инвестиц-х проектов предпол-ет разрыв во вр-ни м/у затр-ми и дох-ми. В этом сл-е возн-ет необх-ть расчета ст-ти денег во вр-ни. Расчет ст-ти денег во вр-ни — это пр-п, согл. кот. до тех пор, пока сущ-ют альтернативные возм-ти получ-я дох., их ст-ть во вр-ни зависит от ст-ти в тот момент, когда ож-ся их получ-е. Финн-вая т-ия утв-ет, что будущие деньги всегда дешевле сего-шних, и не т/о из-за инфляции. Деньги, кот. мы распол-ем се-ня, м. б. вложены в дело и принести доход, и, если мы получаем их ч/з год, мы упускаем эту возм-ть.
Дисконтирование – это опр-е сегод-ней ст-ти буд-х ден-х дох-в, получ-х ч/з опр-й период вр-ни при сущ-щей ставке %.
Совр-ная (текущая) ст-ть буд-го ден-го дох. опр-ся по ф-ле: , где Sn – это вел-на дохода, получ-я ч/з n лет, r–ст-ка диск-ния.
Эф-ть инвест-й опр-ся путем сопост-я буд-х дох-в от инвестиций с размером инвест-й, привед-х к одному периоду вр-ни путем дисконт-я. Эф-ть инвест-й опр-ся с исп-ем след-х пок-лей:
1) NPV–чистая тек-я ст-ть–это раз-ть м/у текущ. привед-ой ст-тью буд-х дох. и привед-ой ст-тью инвест-й.
(1-слаг-е–это прив-ная ст-ть дох-в от инвест-й,2-оеПриведенная ст-ть инвест-й).
Где, St – доход от инвестиций в году t,
Ct – размер инвестиций в году t, h – период вр-ни, в теч-е кот. поступают доходы от инвест-й,
m – период вр-ни, в теч-е кот. осущ-ся инвест-ии, i – ст-ка дисконт-ния. В кач-ве ст-ки дисконт-ния прин-тся норма %, кот. м/о получ. от наилуч. из всех альтерн-х сп-бов исп-ия капиталовл-я.
Если NPV > 0, то пр-кт эф-ный.Если NPV < 0, неэф-ный.Если NPV = 0, нет ни пр-ли, ни уб-ов.
2) IRR – внутр-я норма отдачи – норма %, при кот. привед-я ст-ть буд-х доходов =привед-й ст-ти инвест-й, /, по др., это норма %, при кот. NPV = 0.
, i = IRR
Найденную IRR срав-ют с нормой %, кот. м/о получ. от наилуч. из всех альтер-х сп-ов исп.я капиталовл-й. Если IRR выше, то инвестиции эф-ны, если ниже – то неэф-ны.
3)PI – индекс дох-ти – рас-ся как отн-е привед-ой ст-ти буд-х дох-в к привед-й ст-ти инвестиций.
Крит-й оценки эф-ти инвест-й по PI:
- если PI < 1, то инвестиции эф-ны;- если PI > 1, то неэф-ны;-если PI = 1, то нет ни пр-ли, ни уб-ов.
4) PBP - срок окуп-ти инвест-й. Срок окуп-ти (отдачи) инвест-й наз-ся время, за кот. сумма буд-х дох-в покроет сумму инвест-й. Чем PBP меньше, тем более эф-ным яв-ся инвестиц-й проект по этому пок- лю.
- 1.Менеджмент как наука. Принципы менеджмента.
- 2. Функции и методы менеджмента.
- 3. Характеристика основных школ менеджмента.
- 4. Процессный, системный и ситуационный подходы в управлении.
- 5. Сущность и содержание управленческого цикла.
- 6. Лидерство и стили управления.
- 7. Планирование и контроль в системе менеджмента.
- 10. Сравнительный анализ различных теорий мотивации.
- 2 Теория существования, связи и роста Альдерфера
- 3 Теория потребностей МакКлелланда
- 3 Двухфакторная теория Герцберга
- 1 Теория ожиданий Врума
- 2 Теория справедливости Адамса
- 3 Теория Портера-Лоулера
- 8. Теория корпоративного управления
- 12. Организация как объект управления. Классификация организации. Интеграция организации.
- 13. Социальная ответственностьи этика менеджмента.
- 79. Управление изменениями в организации. Причины сопротивления изменениям и рекомендации по управлению процессами перемен.
- 14. Основные изменения характеристики современного бизнеса. Базовые модели управления и их основные характеристики. Классификация моделей управления.
- 15. Принципы формирования организационных структур и организационные отношения в системе менеджмента. Типы организационных связей и иерархические структуры управления.
- 16. Цели организации. Правила построения дерева целей. Кправление по целям (результатам), преимущества и недостатки.
- 17.Основные принципы организации управленческого контроля, требования к эффективной системе контроля. Подходы к оценке эффективности контрольной деятельсности, Стратегии и формы контроля.
- 18. Этапы становления и основные направления развития управленческой мысли.
- 19.Возникновение и развитие управленческой мысли в России.
- 20. Фондовая биржа. Виды операций на рынке ценных бумаг.
- 21.Инфляция и ее виды. Индексы цен. Антиинфляционные меры в экономической политике государства.
- 22.Система отношений собственности в современной экономике.
- 24.Свойства товара. Концепции стоимости: трудовая теория стоимости и маржинализм.
- 25. Закономерности возникновения денег. Функции денег. Эволюция денежных систем.
- 26. Цикличность экономического развития. Виды циклов.
- 27.Недостатки рыночных систем. Необходимость государственного регулирования рыночной экономики.
- 30.Кредит и его виды. Элементы кредитной сделки. Классиф-ция кредитных операций. Лизинг. Факторинг.
- 31.Виды ценных бумаг. Цели их эмиссии и механизм размещения. Гос. Регулирование рцб.
- 32.Основные этапы развития эк. Знаний. Меркантилизм, физиократы, классическая политическая экономия.
- 33.Марксистская школа в политэкономии. Концептуальные положения и современные взгляды.
- 9. Модели корпоративного управления.
- Англо-американская модель
- Область распространения модели: сша, Канада, Великобритания, Австралия, Новой Зеландия.
- 5. Требования к раскрытию информации.
- Немецкая (Германская) модель
- Область распространения модели: Нидерланды, Скандинавия, во Франции и Бельгии также начали применять элементы немецкой модели.
- 4. Состав Совета директоров.
- 5. Требования к раскрытию информации.
- Японская модель
- Область распространения модели.
- 5. Требования к раскрытию информации.
- 11. Системный подход в менеджменте. Организация как система. Организация как система процессов. Системный подход.
- Организация как система управления.
- Организация как система процессов
- 23. Рынок: сущность, функции и виды.
- 28. Налоговая система Российской Федерации
- 34. Экономический рост и его типы. Показатели экономического роста.
- 29. Банковская система России. Банки, их виды. Функции и операции банков.
- 35.Ввп, способы их измерения. Соотношение показателей в системе национальных счетов.
- 36.Совокупный спрос и совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах.
- 37.Равновесие на денежном рынке. Спрос на деньги, факторы его определяющие. Предложение денег.
- 1) Доход (y); 2) % ставка (r).
- 38. Безработица и ее виды. Естественный уровень безработицы. Кривая Филипса. Регулирования рынка труда.
- 39.Бюджетный дефицит, способы его финансирования. Управление государственным долгом.
- 40.Дискреционная и недискреционная бюджетно-налоговая политика. Мультипликатор бюджетно-налоговой политики.
- 41. Внешний и внутренний баланс малой открытой экономики (моэ).
- 42. Платежный баланс, его статьи, счета.
- 43.Уравнение вр. График вр, его сдвиги. Наклон линии вр.
- 44. Конкуренция и ее виды в рыночной модели хозяйствования.
- 91. Организация разработки и выполнения управленческого решения. Контроль реализации управленческого решения.
- 45.Заработная плата. Маркситский подход и современная неоклассическая трактовка. Формы и системы заработной платы.
- 46.Проблема внешних эффектов. Теорема Коуза-Стиглица.
- 47.Основные теории спроса и предложения. Динамические и статистические модели рыночного равновесия. Устойчивость равновесия.
- 48.Эластичность спроса по цене и кривая рыночного спроса. Точечная и дуговая эластичность. Факторы, влияющие на значение ценовой эластичности спроса.
- 50. Бюджетные ограничения. Влияние изменений дохода и цен на бюджетные возможности покупателей. Рациональный потребительский выбор.
- 51.Влияние изменений цен и дохода на выбор потребителя. Построение кривой спроса на основе кривых «цена – потребление». Кривые Энгеля.
- 52.Производственная функция. Ее свойства. Изокванта. Предельная норма технологического замещения. Изокоста. Оптимизация производственного выбора.
- 53.Экономические и бухгалтерские издержки. Безвозвратные издержки. Издержки производства в краткосрочном и долгосрочном периодах.
- 54.Рынок совершенной конкуренции. Спрос на продукцию конкурентной фирмы. Валовой, средний, предельный доход. Анализ максимизации прибыли конкурентной фирмы.
- 55.Монополия и рыночная власть, ее измерение Показатели рыночной власти. Максимизация прибыли фирмой-монополистом в краткосрочном периоде. Ценовая дискриминация на рынках.
- 56. Рынок монополистической конкуренции. Краткосрочное и долговременное равновесие фирмы при монополистической конкуренции. Монополистическая конкуренция и экономическая эффективность.
- 57.Рынок олигополии, его основные характеристики. Лидерство в ценах. Картельные соглашения. Ценовые войны. Модель дуополии Курно.
- 58. Рынок труда. Рыночный спрос на труд. Кривая предложения труда. Рыночное равновесие на рынке труда в условиях совершенной и несовершенной конкуренции.
- 59.Рынок капиталов. Дисконтирование. Приведенная к настоящему периоду ценность благ. Чистая приведенная стоимость.
- 60.Общее рыночное равновесие. Модель движения к общему равновесию для взаимосвязанных рынков. Экономическая эффективность и общественное благосостояние.
- 61.Управление ассортиментом товаров на предприятии.
- 62.Понятие товара в маркетинге. Стратегия предприятия на разных этапах жизненного цикла товара.
- 63.Анализ потребительского рынка. Сегментация и отбор целевых сегментов рынка.
- 64.Управление каналами распределения товаров.
- 65.Организация маркетинговых исследований на предприятии.
- 66.Сравнительная характеристика средств стимулирования спроса.
- 67.Понятие и сущность организации. Жц организации.
- 68.Внутренняя и внешняя среда организации.
- 69.Организационная культура: сущность и типология.
- 70.Законы функционирования и развития организации.
- 71.Международное движение капитала и рабочей силы. Предпосылки, формы и последствия вывоза капитала. Миграция трудовых ресурсов: интересы стран иммиграции и эмиграции.
- 73.Основные фонды предприятия: методы оценки и структура. Показатели состояния и воспроизводства основных фондов. Показатели использования основных фондов.
- 74.Статистика производительности труда.
- 75.Статистика промышленной продукции: содержание, задачи, основные показатели, анализ динамики.
- 76.Себестоимость продукции. Классификация и учет затрат по их видам. Методы Absorption Costing и Direct Costing.
- 77.Состав и порядок составления финансовой отчетности.
- 78.Управление конфликтами. Поведение в конфликтных ситуациях. Методы разрешения конфликтов.
- 80.Коммуникативное поведение в организации. Основные элементы процесса коммуникаций.
- 81.Понятие команды. Методы формирования команд. Этапы развития команды: от традиционного контроля к самоуправлению.
- 82.Формальные и неформальные группы в организации.
- 83.Стратегический менеджмент: сущность, этапы и уровни стратегического и оперативного управления.
- 84.Стратегический анализ: step и swot – анализ.
- 92. Аналитические методы при разработке и принятии управленческих решений. Краткая характеристика основных аналитических методов.
- 85.Портфельный анализ деятельности организации. Матрицы портфельного анализа.
- 86.Процесс разработки и реализации стратегии предприятия.
- 87.Социологические методы исследования систем управления.
- 88.Состав и выбор методов исследования систем управления.
- 89.Методы экспертных оценок в исследовании системы управления.
- 90.Характеристика и классификация управленческих решений. Алгоритм процесса принятия управленческого решения.
- 97.Направление развития теории принятия решений: теория принятия оптимальных решений (тпор) и психологическая теория решений (птр).
- 94.Целевая ориентация управленческих решений. Целевые и процессорные технологии.
- 95.Природа и сущность решений. Области решений. Принципы и признаки управленческих решений.
- 99. Виды моделей, применяемых для работки управленческих решений
- 96.Управленческий анализ в системе менеджмента. Виды, содержание, предмет анализа. Особенности и принципы управленческого анализа.
- 106. Санация в антикризисном управлении. Принципы проведения санации. Основные процедуры санации
- Процедуры санации
- 107. Диагностика кризисов в организации
- 101.Виды угроз безопасности ис и ит. Методы и средства защиты информации.
- 100.Инструментальные средства компьютерных технологий информационного обслуживания управленческой деятельности.
- 102.Государственное регулирование кризисных ситуаций.
- 103.Понятие кризиса. Причины его возникновения. Типология кризисов.
- 104.Кризисы в управлении организацией.
- 105.Банкротство п/п: сущность и процедуры.
- 108.Логистическая система управления запасами.
- 109.Сущность и задачи транспортной логистики.
- 120.Этапы создания системы качества на предприятии
- 110.Управление деловой оценкой персонала. Аттестация как форма деловой оценки.
- 111.Сущность, цели и задачи кадрового планирования. Расчет численности персонала.
- 113.Жизненный цикл инноваций. Стадии инновац. Проекта их содержание и результаты.
- 114.Формы и цели определенияния прав на интеллектуальную собственность в рамках инновационного проекта.
- 115.Источники и этапы финансирования инновационных проектов, их хр-ка.
- 116.Разработка бизнес-плана проекта.
- 117.Роль сертификации и, лицензирования и системного менеджмента качества в деле повышения качества продукции и процессов.
- 118.Роль стандартизации, унификации и нормирования в современном менеджменте качества.
- 119.Процессный и системный подходы к управлению качеством.
- 121.Центры финансовой ответсвенности: понятие, признаки, типы.
- 122.Бюджетирование: сущность, назначение, типы и содержание основных бюджетов.
- 123.Система контроллинга. Критерии оценки деятельности центров финансовой ответсвенности.
- 124.Сущность и основные направления государственного регулирования экономики.
- 125. Ценовая политика фирмы на разных типах рынка
- 127.Западноевропейская и американская концепции эффекта финансового рычага.
- 128.Эффект операционного рычага. Степень воздействия эффекта операционного рычага.
- 129.Сущность капитала предприятия, анализ его стоимости и структуры, принципы формирования.
- 130.Временная стоимость денег. Принцип начисления сложных и простых ссудных процентов и учетных ставок.
- 131.Сравнительная характеристика источников финансирования деятельсноти организации.
- 132.Критерии оценки инвестиционных проектов.
- 133.Анализ и управление дебиторской задолженностью.
- 134.Анализ и управление производственными запасами.
- 135.Анализ безубыточности. Критический объем производства.
- 136.Состав и структура себестоимости, методы управления издержками.
- 149.Анализ затрат хазяйственной деятельности. Задачи анализа информационное обеспечение и классификация затрат.
- 140.Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости.
- 126.Методы ценообразования
- 2. На конъюнктуру рынка — рыночные методы
- 137. Анализ формирования, распределения и использования прибыли на предприятии. Дивидендная политика.
- 138. Понятие и классификация денежных потоков предприятия. Управление денежными потоками: цели, задачи, этапы управления, методы оптимизации.
- 139. Анализ деловой активности организации
- 141. Факторный анализ прибыли
- 142.Анализ маржинального дохода и запасов финансовой прочности.
- 143.Управление ликвидностью коммерческого банка.
- 98.Приведение ситуаций к типовым при принятии управленческих решений. Виды упрощений. Архетипы и когнитивное моделирование.
- 145. Основные методы управления предпринимательскими рисками.
- 146. Методы анализа инвестиционных проектов
- 150. Международные стандарты финансовой отчетности (мсфо): сущность, основополагающие принципы и допущения, требования к представлению финансовой информации.
- 147.Налоговые проверки, их виды и процедуры.
- 148.Экономические, юридические и организационные принципы налогообложения.