Краткосрочные бескупонные облигаций

Поскольку бескупонные облигации всегда реализуются с дисконтом, норма доходности, которую получит инвестор, зависит от разницы между уплаченной ценой (ценой покупки - Р) и номиналом N (ценой погашения). Так как номинал облигации всегда известен (или может быть принят за 100%), для определения доходности операции достаточно знать две величины - цену покупки Р (либо курс К) на дату проведения операции и срок до погашения в днях - Т.

Как правило, расчет доходности краткосрочных облигаций осуществляется по формуле простых процентов в виде годовой ставки d. В этом случае, формула для определения доходности краткосрочного обязательства может иметь следующий вид: d=(N-P)/P * Т_года/Т = (100-К) / К * Т_года/Т, где

Т - число дней до погашения; Р - цена покупки; N - номинал; К - курсовая стоимость; Т_года = {360, 365 или 366} - используемая временная база (360 для обыкновенных процентов; 365 или 366 для точных процентов).