4.8. Инструменты государственного регулирования денежно-кредитных отношений

Денежно-кредитная политика государства традиционно рассматривается как важнейшее направление государственного регулирования экономики в целях обеспечения стабильности цен, полной занятости и росте реального объема ВВП.

В мировой практике используется следующие инструменты регулирования денежного обращения:

1) Операция на открытом рынке путем покупки или продажи ценных бумаг помогают Центробанку осуществлять либо расширение денежных ресурсов в кредитной системе страны, либо изымать их из обращения.

2) Политика учетной ставки (дисконтная политика)— это регулирование процента по ссудам коммерческих банков у Центробанка. Уменьшая учетную ставку, Центробанк делает более дешевыми и привлекательными займы для коммерческих банков.

3) Изменение норматива обязательных резервов влияет на денежное предложение коммерческих банков. Этот инструмент монетной политики является мощным, но резким методом регулирования.

Различают две разновидности дискреционной (гибкой) кредитно-денежной политики. При мягкой кредитно-денежной политике («дешевых денег») ЦБ:

1) Покупает ценные бумаги на открытом рынке, увеличивая денежную массу и расширяя возможности коммерческого кредитования.

2) Снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований у ЦБ.

3) Снижает обязательную норму резерва.

Такая политика расширения кредитных операций направлена на стимулирование экономики путем роста денежной массы в обращении.

Жесткая кредитно-денежная политика носит рестриктивный (ограниченный) характер, сдерживает рост денежной массы и используется для противодействия инфляции.