2.7. Анализ целесообразности затрат

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска.

Перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией:

• первоначальной недооценкой стоимости;

• изменением границ проектирования;

• различием в производительности;

• увеличением первоначальной стоимости.

Эти основные факторы могут быть детализированы. На базе типового перечня можно составить подробный контрольный перечень для конкретного проекта или его элементов.

Имеется возможность свести к минимуму капитал, подвергаемый риску, путем разбивки процесса утверж­дения ассигнований проекта на стадии (области). Стадии утверждения должны быть связаны с проектными фазами, и основываться на дополнительной информации о проекте по мере его разработки. На каждой стадии утверждения, имея анализ подвергаемых риску средств, инвестор может принять решение о прекращении инвестиций.

Некоторые ученые-экономисты предлагают определять три показателя финансовой устойчивости фирмы, с целью определения степени риска финансовых средств.

Такими показателями являются:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных средств (±Ес);

• излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±Ет);

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и за­трат (±Ен).

Эти показатели соответствуют показателям обеспе­ченности запасов и затрат источником их формирования.

Балансовая модель устойчивости финансового состо­яния фирмы имеет следующий вид:

F+Z+Rа = Ис + Кт + Кt + Rp

где F — основные средства и вложения;

Z — запасы и затраты;

Rа — денежные средства, краткосрочные финансо­вые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;

Ис — источник собственных средств;

Кт — среднесрочные, долгосрочные кредиты и заем­ные средства;

Кt— краткосрочные кредиты (до 1 года), ссуды, непогашенные в срок;

Rp — кредиторская задолженность и заемные сред­ства.

Для анализа средств, подвергаемых риску, общее финансовое состояние фирмы следует разделить на пять финансовых областей:

• область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует без рисковой области;

• область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат;

• область неустойчивого состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат;

• область критического состояния соответствует области критического риска, когда присутствует затова­ренность готовой продукции, низкий спрос на про­дукцию и т.д.;

• область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмер­ные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства.

Вычисление трех показателей финансовой ус­тойчивости позволяет определить для каждой финансо­вой области степень их устойчивости.

Наличие собственных оборотных средств равняется разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Ес = Ис – F

тогда излишек (+) или недостаток (-) собственных средств:

±Ес = Ес – Z

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и среднесрочных, долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

±Ет = (Ес+Кт) – Z

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины . основных источников для формирования запасов и за­трат:

±Ен = (Ес+Кт+Кt) – Z

При идентификации области финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

S = { S (±Еc), S(±Eт), S(±Eн) }

Где функция S (x) определяется следующим образом:

S(x) = 1, если х  0

S(x) = 0, если х  0